w w w p a nc o nr e so ur c e s c o m 2 Di sc l a i m e r Th i s P r e s e n t a t i o n i s n o t a n o f f e r t o b u y o r s e l l t h e s e c u r i t i e s r e f e r e n c e d h e r e i n n o r h a s t h e S e c u r i t i e s a n d E x c h a n g e C o m m i s si o n o r a ny st a t e p r o vi nc i a l o r t e r r i t o r i a l r e g ul a t o r y a ut ho r i t y d e t e r m i ne d i f t hi s P r e se nt a t i o n i s tr u th f u l or c om p l e te A n y r e p r e s e n ta ti on to th e c on tr a r y i s a c r i m i n a l of f e n s e Th e s e c u r i t i e s d e s c r i b e d h e r e i n h a v e n o t b e e n a n d w i l l n o t b e r e g i s t e r e d u n d e r t h e U n i t e d S t a t e s S e c u r i t i e s A c t o f 1 9 3 3 a s a me n de d t h e U S S e c u r i t i e s A c t o r t h e a p p l i c a bl e s e c u r i t i e s l a w s o f a n y s t a t e o f t h e U n i t e d S t a t e s an d m ay b e o f f e r e d an d s o l d i n t h e U n i t e d S t at e s o n l y i n r e l i an c e u p o n an e x e m p t i o n f r o m t h e r e g i s t r at i o n r e q u i r e m e n t s o f t h e U S Se c u r i t i e s A c t a n d i n a c c o r d a n c e w i t h a n y a p p l i c a b l e s e c u r i t i e s l a w s o f a n y s t a t e o f t h e Un i t ed S t a t es Ea c h p r o s p e c t i v e i n v e s t o r m u s t r e l y o n h i s o r h e r o wn e x a m i n a t i o n o f P a n c o n t i n e n t a l R e s o u r c e s C o r p o r a t i o n P a n c o n a n d t h e te r ms o f t h e o ffe r in g in c l u d in g t h e me r it s a n d r is k s in v o l v e d in ma k in g a n in v e s t me n t d e c is io n wi t h r e s p e c t t o t h e s e c u r i t i e s Th e C o m p a n y m a ke s n o r e p r e s e n t a t i o n o r w a r r a n t y e x p r e s s o r i m p l i e d a n d a s s u m e n o r e s p o n s i b i l i ty f or th e a c c u r a c y r e l i a b i l i ty or c om p l e te n e s s of th e i n f or m a ti on c on ta i n e d i n th i s Pr e s e n t a t io n Fo r w a r d Lo o k i n g S t a t em en t s Th i s P r e s e n t a t i o n i n c l u d e s f o r w a r d l o o ki n g s t a t e m e n t s w i t h i n t h e m e a n i n g o f a p p l i c a b l e s e c u r i t i e s l e g i s l a t i o n w h i c h a r e b as e d o n t h e o p i n i o n s a n d e s t i m a t e s o f m a n a g e m e n t a n d a r e s u bj e c t t o a v a r i e t y o f r i s k s a n d unc e r t a i nt i e s a nd o t he r f a c t o r s t ha t c o ul d c a use a c t ua l e ve nt s o r r e sul t s t o d i f f e r m a t e r i a l l y f r o m t ho se p r o j e c t e d i n t he f o rw a rd l o o k i n g s t a t e m e n t s F o rw a rd lo o k i n g s t a t em en t s a r e o f t en b u t n o t a lw a y s i d en t i f i ed b y t h e u s e of w or d s s u c h a s s e e k a n ti c i p a te b u d g e t p l a n c on ti n u e e s ti m a te e xp e c t f or e c a s t m a y w i l l p r oj e c t p r e d i c t p o t e n t i a l t a r g e t i n g i n t e n d c o u l d m i g h t s h o u l d b e l i e v e a n d s i m i l a r w o r d s sug g e st i ng f ut ur e o ut c o m e s o r st a t e m e nt s r e g a r d i ng a n o ut l o o k S uc h r i sk s a nd unc e r t a i nt i e s i nc l ud e b ut a r e no t l i m i t e d t o ri sk s a sso c i a t e d w i t h t he m i ni ng i nd ust r y i nc l ud i ng o p e r a t i o na l r i sk s i n e x p l o r a t i o n d e ve l o p m e nt a nd pr o d u ct i o n d e l a y s o r ch a n g e s i n pl a n s w i t h r e s pe ct t o e x pl o r a t i o n o r d e v e l o pm e n t pr o j e ct s o r ca pi t a l e x pe n d i t u r e s t h e u n ce r ta i nt i e s i nvo l ve d i n t he d i sc o ve r y a nd d e l i ne a t i o n o f m i ne r a l d e p o si t s r e so ur c e s o r r e se r ve s t he unc e r t a i nt y o f r e so ur c e a nd r e se r ve e st i m a t e s a nd t he a b i l i t y t o e c o no m i c a l l y e x p l o i t r e so ur c e s a nd r e se r ve s t he unc e r t a i nt y of es t i m a t es a n d p r o j ec t i o n s i n r ela t i o n t o p r o d u c t i o n c o s t s a n d ex p en s es t h e u n c er t a i n t y sur r o und i ng t he a b i l i t y o f P a nc o n t o o b t a i n a l l p e r m i t s c o nse nt s o r a ut ho r i z a t i o ns r e q ui r e d f o r i t s o p e r a t i o ns a nd a c t i vi t i e s an d h e al t h an d s af e t y an d e n v i r o n m e n t al r i s k s t h e r i s k o f c o m m o d i t y p r i c e an d f o r e i g n e x c h an g e r at e fl u c t u a t io n s t h e a b il it y o f Pa n c o n t o fu n d t h e c a p it a l a n d o p e r a t in g e x p e n s e s n e c e s s a r y t o a c h ie v e t h e b u s in e s s o b je c t iv e s o f P an c o n t h e u n c e r t ai n t y as s o c i at e d w i t h c o m m e r c i al n e g o t i at i o n s an d n e g o t i at i n g w i t h f o r e i g n go v e r n m e n t s a n d r i s k s a s s o ci a t e d w i t h i n t e r n a t i o n a l b u s i n e s s a ct i v i t i e s a s w e l l a s t h o s e r i s k s d e s cr i b e d i n p u b l i c d i s cl o s u r e d oc u m e n ts f i l e d b y P a n c on D u e to th e r i s k s u n c e r ta i n ti e s a n d a s s u m p ti on s i n h e r e n t i n f or w a r d lo o k i n g s t a t em en t s p r o s p ec t i v e i n v es t o r s i n s ec u r i t i es o f P a n c o n s h o u ld n o t p la c e u n d u e r eli a n c e o n t h es e f o r w a r d lo o k i n g s t a t e me n t s Re a d e r s a r e c a ut i o ne d t ha t t he f o r e g o i ng l i st s o f r i sk s unc e r t a i nt i e s a nd o t he r f a c t o r s a r e no t e x ha ust i ve T he f o r w a r d lo o k i n g s t a t e m e n t s co n t a i n e d i n t h i s P r e s e n t a t i o n a r e m a d e a s o f t h e d a t e h e r e o f a n d t h e P a n co n und e r t a k e s no o b l i g a t i o n t o up d a t e p ub l i c l y o r r e vi se a ny f o r w a r d lo o k i n g s t a t em en t s c o n t a i n ed i n t h i s P r es en t a t i o n o r i n a n y o t he r d o c um e nt s f i l e d w i t h C a na d i a n se c ur i t i e s r e g ul a t o r y a ut ho r i t i e s w he t he r a s a r e sul t o f ne w in fo r ma t io n fu t u r e e v e n t s o r o t h e r w is e e x c e p t in a c c o r d a n c e w it h a p p l ic a b l e s e c u r it ie s l a w s T h e fo r w a r d lo o k i n g s t a t em en t s c on ta i n e d i n th i s P r e s e n ta ti on a r e e xp r e s s l y q u a l i f i e d b y th i s c a u ti on a r y s ta te m e n t Hi s t o r i c a l R e s u l t s Th i s P r e s e n t a t i o n c o n t a i n s p a s t m i n e r a l e x p l o r a t i o n r e s u l t s P a n c o n h a s n o t y e t c o m p l e t e d t h e w o r k n e c e s s a r y t o v e r i f y t h o s e pa st e x p l o r a t i o n r e sul t s a nd t he r e sul t s sho ul d no t b e r e l i e d up o n In a d d i t i o n t hi s P r e se nt a t i o n co n t a i n s i n f o r m a t i o n w i t h r e s pe ct t o a d j a ce n t m i n e r a l pr o pe r t i e s o b t a i n e d t h r o u gh pu b l i c a l l y a v a i l a b l e d o cu m e n t s S u ch i n f o rm a ti on h a s n ot b e e n i n d e p e n d e n tl y v e r i f i e d b y P a n c on a n d i s n ot n e c e s s a r i l y i n d i c a ti v e of th e min e r a l iz a t io n o n Pa n c o n s p r o je c t s T h e t e c h n ic a l a n d s c ie n t ific in fo r ma t io n in t h is Pr e s e n t a t io n h a s b e e n r e v ie w e d a n d a p p ro v ed b y R i c h a r d C r i s s C a p p s P h D C P G a Q u a li f i ed P er s o n u n d er Na t i o n a l I n s t r u m en t 4 3 101 o f th e C a n a d i a n S e c u r i ti e s A d m i n i s tr a ti on s