Preli mi nary Project E conomics Dec em be r 1 20 11 21 Produ ction Ra te 4M mt y Pe ll ets Ba se Cas e CR U Pric es NI 4 3 1 0 1 Ca s e U n d i sco u n ted N et Pr esen t V alu e N PV 6 880 M i l l i o n 13200 M i l l i o n N et Pr esen t V al u e N PV 10 D i sco u n t 980 M i l l i o n 2 280 M i l l i o n A v er ag e A n n u al C ash F l o w 280 M i l l i o n 510 M i l l i o n I n ter n al R ate o f R etu r n I R R w i th Ow n er s C o sts 25 40 Pr o j ect I n ter n al R ate o f R etu r n I R R 27 44 Pay b ack Per i o d 3 5 Y ear s 2 2 Y ear s I n i ti al C ap i tal C o st 990 M i l l i o n 990 M i l l i o n R ep l acemen t C ap i tal 320 M i l l i o n 320 M i l l i o n P rep a red b y B e n d ing L a ke Rou n d e d to th e n e a rest 1 0 m il li o n o r w h o le p e rcen t