T S X RM X O T CQ X RBY CF 1 T he 2 0 19 P E A s u m m a r iz ed i n th i s p r e s e n t a t i on i s o n l y a con cep t u a l st ud y of th e p o te n ti a l v i a b i l i t y of th e P r oj e ct s 2 0 19 M in er a l R es o u r ce E s ti m a te a nd th e e con om ic a nd t e ch n ica l v i a b i l i t y of th e P r oj e ct a nd suc h m in er a l r e s ou r ce e s ti m a te h a ve n ot b e en d e m on s t r a t ed T he 2 0 19 P E A i s p rel i m i n a r y i n n a tu r e an d p r ov id e s o nl y an i n i t i a l h i g h l ev e l r e v ie w of th e P r oj e ct s p o te n ti a l an d de si g n o pt i o ns t h e r e i s no cer t a in t y t ha t th e 2 0 1 9 P E A w i l l be r e a l iz e d T he 2 0 19 P E A con cep t u a l l i f e of p l a n a nd e con om ic m od e l i n c l u d e num e r o us a ssum pt i o ns a nd e s ti m a te s F or m or e i n fo r m a ti o n on th e 2 0 19 P E A r e f er to th e t e ch n ica l r e p or t e n ti tl e d N at i o n a l I nst r um e nt 4 3 1 0 1 T ech n ica l R ep or t fo r th e P ho e ni x G o l d P r oj e ct P rel i m i n a ry E con om i c A sse ss m e nt C och en o u r On t a r io d a te d S e p t e m b e r 2 3 2 0 19 w h i c h i s av ai l ab l e on SED A R w w w se da r com or on th e C o m pa ny w e bsi t e w w w r u b icon m in er a ls com T he S e p t e m b e r 2 3 2 0 1 9 t e ch n ica l r e p or t a nd 2 0 1 9 M in er a l R es ou r ce E s ti m a te i s a re n ot cu r r e n t a nd sho ul d n ot be r e lie d upo n 2 T he 2 0 20 M in er a l R es ou r ce E s ti m a te i s b a s e d on 3 0 g t A u cu t of f g r a d e F or m or e in f or m a t i on on th e 2 0 2 0 M i n er a l R es o u r ce E s ti m a te r e f e r to th e Ru b i c o n n e w s r e l e a s e d a te d J a nua r y 7 2 0 20 w h i c h i s a v a i l a b l e und e r th e C om p a n y s p r of i le on SED A R w w w se d a r com or on th e C o m pa ny w e b s i te w w w r u b icon m in e r a ls c om A n upda t e d T ech n ica l R ep or t f or th e P r oj e ct w i l l be f i l ed on w w w se da r com w i t h i n 4 5 d a ys f r om J a n u a r y 7 2 0 20 a nd w i l l th e n s u p e r s e d e th e S e p t e m b er 2 3 2 01 9 t e ch n ica l r e p or t r e f e r e n c e d i n e nd no t e 1 T h er e i s no c e r ta i n ty th a t th e M ea s u r e d an d I ndi c a t e d m in e r a l r e s ou r ce e s ti m a te s w i l l be con v e r t e d to th e P r ov en a nd P r ob a b le m in e r a l r e s e r v e ca t e g or ies a nd t h e r e i s no cer t a in t y th a t th e 2 02 0 M in er a l R es o u r ce E s ti m a te w i l l be r e a l iz e d T h er e i s no g u a r a n t e e th a t I n f er r e d m in e r a l r e s o u r ce e s ti m a te s ca n be con v e r t e d to I n d i c a te d or M e a s u r e d m in e r a l r e s ou r c es or th a t I ndi c a t e d or M e a s u r ed m i n e r a l r e s o u r ce e s t im a t es w i l l be c on v er t ed to m in e r a l r e s e r v es M in er a l r e s o u r ce e s ti m a te s th a t a r e n ot m in e r a l r es er v es do n ot h a ve d em on s t r a t ed e con om ic v i a b i l i t y a nd as suc h t h e r e i s no g u a r a n t e e th e P r oj e ct e con om ics de sc r i be d h e r e i n w i l l be a ch ie v e d T he 2 02 0 M in er a l R es ou r ce E s ti m a te m ay be m a t er ia l l y a f f e ct e d by e n v ir o n m e n t a l p erm i t t i n g l eg a l ti tl e ta x a ti o n s oci o p o l i t i c a l m a r ke ti n g or ot h er r e le v a n t r i sk s u n ce r t a i n t ie s an d ot h e r f a ct or s as m or e p a rt i c u l a rl y d e s cr ib e d i n th e C a u t ion a r y S ta te m e n ts at th e be g i nni ng of th i s p r e s e n t a t ion 3 T h i s p r e s e n t a t i on u s e s th e t er m s M e a sur e d an d I nd i c a t e d m in e r a l r e s ou r ce a nd I n f e r r e d m in e r a l r e s o u r c e T he C o m pa ny a dv i se s U S in v e s t or s th a t w h i l e th e s e t e r m s a r e r e cog n iz ed an d r e q u ir e d by th e C an ad i an S e c u r it i es A dm i ni st r a t o r s th e y a r e n ot r e cog n iz ed by th e U n i te d S ta te s S e cu r it ie s an d E x c ha ng e C o m m i s s i o n S E C T he e s ti m a ti o n of M e a sur e d a nd I n d ica t e d m i n e ra l r e s o u r ces i n v o l v e s g r e a t er u n ce r t a in t y as to th e i r e x i st e nc e a nd e c on om ic fe a s i b i l i ty th a n th e e s ti m a ti o n of a R e s e r v e T he e s ti m a ti o n of I n f e r r ed m in e r a l r e s ou r ce s i n v o l v es fa r g r e a t er u n ce r t a in t y as to th e i r e x is t e n ce an d e con o m ic v i a b i l i t y th a n th e es t i m a t i o n of o th e r ca t e g or ies of m in e r a l r e s ou r c es It ca n n ot be a ssum e d th a t a l l or a ny p a r t of an I n f e r r ed M e a sur e d or I ndi c a t e d m in e r a l r e s o u r ce e s ti m a te w i l l e v e r be upg r a de d to a hi g he r ca t e g or y U nde r C an ad i an r u le s e s ti m a te s of I n f er r e d m in e r a l r e s ou r c es m ay n ot f or m th e ba si s of f e a s i b i l i t y st ud i e s p r e f e a s i b i l i t y st ud i e s or ot h e r e con om ic st udi e s e x cep t i n p r e s cr i b e d ca s e s s u ch as i n a p rel i m i n a r y e con om ic a sse ssm e nt or P E A und e r cer t a in c ir cu m s t a n ce s T he S E C n or m a ll y o n l y p er m it s is s u er s to r e p or t m i n e ra l i z a t i o n th a t d oes n ot c o n s ti tu te R e s e r v e s as i n p l a c e to n n a g e a nd g r a d e w i t ho ut r e f e r e n ce to u n i t m e a s u r e s U nde r U S st a nda r ds m i n e ra l i z a t i o n m ay n ot be c l a s s i f i ed as a R es er v e u nl e ss th e d e t e r m in a t io n ha s b ee n m a de th a t th e m i n e ra l i z a t i o n cou ld be e co n o m ica ll y a nd l eg a l l y pr o duc e d or e x t r a ct ed at th e ti m e th e R es er v e d e t er m in a t i on i s m a de U S in v es t or s ar e ca u t ion ed n ot to a ssum e th a t a ny p a r t or a l l of an I n f er r ed M e a sur e d or I n d i ca t e d m in e r a l r e s ou r ce e x i s ts or i s e con om ica lly or l eg a l l y m i ne a bl e I n f or m a t ion con cer n in g de sc r i pt i o ns of m i n e ra l i z a t i o n an d m in e r a l r e s ou r ce s con t a i n e d h e r ei n m ay n ot be co m p a r a b l e to in f or m a t ion m a de publ i c by U S com p a n ie s s u b j e ct to th e r e p or t in g a nd di sc l o sur e r e q u ir em en t s of th e S E C 4 F or m or e in f or m a t ion on th e 2 0 1 8 bul k sa m pl e r e co n c il ia t ion r e su l t s p l e a s e r e f e r to th e n e w s r e l e a s e on N ov e m b e r 2 9 2 0 18 w h i c h i s a v a i l a b l e on ou r w e b s i te at w w w r u b ic on m in e r a ls com Re s u l t s v i ew e d by G o l d er A s s o cia t es Lt d a nd an a c c o unt i ng of g o l d ou n c e s i n th e m i l l w as r e con ciled to l es s th a n 0 5 num be r s m ay n ot a dd up due to r o undi ng Ru b i c o n e s ti m a te s a ssum e s z e r o g r a d e fo r unpl a nne d e x t e r n a l m i n i n g d i l u t i o n a nd ba se d on a 3 0 g t A u cu t o ff g r a d e P r oj e ct ed t hr o ug hput i s ba se d on a 2 2 ho ur m i l l a v a i l a b i l i t y 5 A s of Ma y 2 0 2 0 2 0 at 4 0 0 p m E T S ou r ce w w w K i tc o com 6 T he p o te n ti a l qu a nt i t y a nd g r a d e of E x p lor e T a r g e t a r e a s i s con cep t u a l i n na t ur e T h er e ha s b e en i n s u f f i c i en t e x p lor a t io n of E x p l or e T a r g e t a r e a s to de f i ne a m in er a l r e s ou r ce e s ti m a te a nd i t i s u n ce r t a in i f f u r t h e r ex p l o r a t i o n w i l l r e s u lt i n a ny p a r t of E x p l o re T a r g e t a r e a s be i ng d e lin e a t ed as a m in e r a l r e s ou r ce 7 H is t or ica l M in er a l R es ou r ce E s ti m a te s a nd P rel i m i n a ry E con om ic A sse ssm e nt s a r e n ot cu r r e n t a nd sho ul d n ot be r e lie d upo n 8 F or m or e in f or m a t ion on t h e I s la n d Zon e d r ill r e s u lt s p le a s e r e f er t o t h e n e w s r e le a s e on S e p t e m b e r 3 0 2 0 0 4 w h ich is a v a il a bl e on ou r w e b s it e a t w w w r u b icon m in er a ls com 9 F or m or e in f or m a t ion on t h e C A R Z d r ill r es u lt s p le a s e r ef e r t o t h e n ew s r elea s e on J u n e 1 7 2 0 1 5 w h ich is a v a ila b le on ou r w eb s i te a t w w w r u b icon m in er a ls com 10 F or m or e in f or m a t ion on t h e H is t or ic M cF in le y D e p os it p lea s e r e f er t o t h e M in er a l D ep os it I n v e n t or y f or On t a r io M E N D M w h ich i s av ai l ab l e at h t t p w w w g eolog yon t a r io m n d m g ov on ca m n d m f iles m d i d a t a r ecor d s M D I 5 2 N 0 4 S E 0 0 0 0 5 h t m l 11 F or m or e in f or m a t ion on t h e r e ce n t M cF in ley d e ep d r illin g p lea s e r e f e r t o t h e n e w s r e lea s e on F e b r u a r y 2 0 2 0 1 8 w h ich is a v a i l a b le on ou r w e b s it e a t w w w r u b icon m in er a ls com 12 F or m or e in f or m a t ion on t h e h is t or ica l M cC u a ig d r ill r e s u lt s p le a s e r ef e r t o t h e n e w s r ele a s e on A p r il 1 8 2 0 0 2 w h ich is a v a i l a b le on ou r w e b s it e a t w w w r u b icon m in er a ls com 13 F or m or e in f or m a t ion on t h e 2 0 1 6 M in e r a l R e s ou r ce E s t im a t e r ef e r t o t h e t e ch n ica l r e p or t en t it le d T e ch n ica l R e p or t f or t h e P h oe n ix G old P r oj e ct d a t ed F e b r u a r y 2 5 2 0 1 6 w h ich is a v a ila b le on S E D A R w w w s ed a r com or on t h e C om p a n y w eb s it e w w w r u b icon m in er a ls com T h e 2 0 1 6 M in e r a l R es ou r ce E s t im a t e a n d 2 0 1 6 t ech n ica l r e p or t a r e n ot cu r r en t a n d s h ou ld n ot b e r elied u p on 14 F or m or e in f or m a t ion on t h e 2 0 1 8 M in e r a l R e s ou r ce E s t im a t e r ef e r t o t h e t e ch n ica l r e p or t en t it le d N a t ion a l I n s t r u m en t 4 3 1 0 1 T e ch n ica l R e p or t f or t h e R u b icon P h oe n ix G old P r oj e ct d a t e d J u n e 1 3 2 0 1 8 w h ich is a v a ila b le on S E D A R w w w s e d a r com or on t h e C om p a n y w eb s it e w w w r u b icon m in er a ls com T h e 2 0 1 8 M in er a l R es ou r ce E s t im a t e s a n d 2 0 1 8 t ech n ica l r e p or t a r e n ot cu r r en t a n d s h ou ld n ot b e r elie d u p on 15 F or m or e in f or m a t ion on t h e 2 0 1 9 M in e r a l R e s ou r ce E s t im a t e r ef e r t o t h e t e ch n ica l r e p or t en t it le d N a t ion a l I n s t r u m en t 4 3 1 0 1 T e ch n ica l R e p or t f or t h e R u b icon P h oe n ix G old P r oj e ct C och en ou r On t a r io d a t ed A p r il 2 3 2 0 1 9 w h ich is a v a ila b le on S E D A R w w w s ed a r com or on t h e C om p a n y w eb s it e w w w r u b icon m in er a ls com T h e 2 0 1 9 M in e r a l R e s ou r ce E s t im a t e a n d 2 0 1 9 t e ch n ica l r ep or t a r e n ot cu r r e n t a nd sho ul d no t be r e l i e d upo n 16 P e er d a t a w a s com p ile d f r om p u b licly a v a ila b le t e ch n ica l r ep or t s f or t h e r es p ect iv e C om p a n ies F or f u r t h e r in f or m a t ion p lea s e r e v ie w t h e 2 0 1 8 P E A T ech n ica l R e p or t f or Os is k o M in in g 2 0 1 9 P E A f or B a r k er v ille G old M in e s 2 0 1 9 F e a s ib ilit y S t u d y f or P u r e G o l d M i n i n g 2 0 1 8 F e a s ib ilit y S t u d y f or M on a r ch G old a n d 2 0 1 9 F e a s ib ilit y S t u d y f or H a r t e G old f ile d on w w w s e d a r com M a r k et ca p v a lu e s a r e a s of A p r il 1 5 2 0 2 0 f r om T S X 17 F or m or e in f or m a t ion on e x p lor a t ion r e s u lt s p le a s e r e v ie w n e w s r e lea s e on J a n u a r y 2 0 2 0 2 0 w h ich is a v a ila b le on ou r w eb s it e a t w w w r u b icon m in er a ls com 18 F or m or e in f or m a t ion p le a s e r e f e r t o t h e n e w s r ele a s e on F eb r u a r y 7 2 0 2 0 w h ich is a v a ila b le on ou r w e b s it e a t w w w r u b icon m in er a ls com 19 F or m or e in f or m a t ion p le a s e r e f e r t o t h e n e w s r ele a s e on M a r ch 2 3 2 0 2 0 w h ich is a v a ila b le on ou r w e b s it e a t w w w r u b icon m in er a ls com 33 E nd no te s