7 T S X F N I Mar 14 L o c k e r by 2014 G u i d a n c e C ont ai ned N i P roduct i on M l bs 13 5 15 1 C ont ai ned C u P roduct i on M l bs 7 2 8 0 C ash O perat i ng C ost l b N i 1 2 5 22 5 74 M i ne S i t e O perat i ng C ost s M 1 58 1 61 0 1 G M V C o n tr a c t a n d A c c o u n ti n g Imp a c ts E f f e c t i v e J u l y 1 2 2 0 1 3 t h e C o m p a n y si gn e d a n a m e n d e d p r o c e ssi n g a gr e e m e n t t h e GM V a gr e e m e n t w i t h Gl e n c o r e C a n a d a C o r p o r a t i o n Gl e n c o r e r e p l a c i n g t h e L o c k e r b y O r e S a l e s a n d P u r c h a si n g A gr e e m e n t t h e O r i gi n a l A gr e e m e n t a n d r e su l t i n g i n o r e sa l e s t ha t a r e b a se d o n t h e gr o ss m e t a l v a l u e o r GM V o f o r e s hi pped net o f a s pec i f i ed per c ent a g e U nder t he G M V a g r eem ent t he C o m pa ny i s pa i d f o r a c c o unt a bl e G M V w hi c h i s ba s ed o n t he c o nt a i ned m et a l m ul t i pl i e d by a s pec i f i ed per c ent a g e t h a t i s d e t e r m i n e d b a se d o n t h e a v e r a ge n i c k e l gr a d e o f t h e o r e d e l i v e r e d T h e r e a r e n o sp e c i f i c a l l y i d e n t i f i e d p r o c e ssi n g c o st s u n d e r t h e GM V a gr e e m e n t gi v e n t h a t t h e sp e c i f i e d GM V p e r c e n t a ge r e su l t s i n r e v e n u e s t h a t a r e p a i d a n d r e c o r d e d n e t o f p r o c e ssi n g c o st s A s su c h t h e c h a n ge f r o m t h e O r i gi n a l A gr e e m e n t t o t h e GM V a gr e e m e n t r e su l t e d i n a c h a n ge i n t h e c l a ssi f i c a t i o n o f v a r i o u s r e v e n u e a n d e x p e n se i t e m s U n d e r t h e GM V a gr e e m e n t o r e tre a tm e n t c o s ts a re n o t in c lu d e d in th e c o s t o f g o o ds s o l d but a r e net t ed a g a i ns t ni c k el a nd by pr o duc t r e v e n u e s A l l t h i n gs b e i n g e q u a l t h e a c c o u n t i n g u n d e r t h e GM V a gr e e m e n t r e su l t s i n l o w e r r e v e n u e l o w e r c o st o f go o d s so l d a nd l o w er by pr o duc t r ev enue t ha n under t he O r i g i na l A gr e e m e n t T h e i m p l e m e n t a t i o n o f t h e GM V a gr e e m e n t i n t h e se c o n d h a l f o f 2 0 1 3 n e c e ssi t a t e d a n a d a p t a t i o n o f t h e C o m p a n y s gu i da nc e f o r c o m pa r a bi l i t y pur po s es T he under l y i ng d r i v e r s o f o p e r a t i o n a l r e su l t s t h a t d o n o t c h a n ge a n d a r e t h u s c o m p a r a b l e b e f o r e a n d a f t e r t h e GM V a gr e e m e n t a r e C o n t a i n e d m e t a l p r o d u c t i o n po unds o f ni c k el a nd c o pper a nd M in e s i te o p e r a ti n g c o s ts si t e o p e r a t i n g c o st s b e f o r e d e d u c t i n g b y pr o duc t c r edi t s 2 N on G AAP Fin a n c ia l M e a s u r e s C a s h pr o duc t i o n c o s t s per net G M V pa y a bl e ni c k el po und i s a no n G A A P f i na nc i a l m ea s ur e t ha t do es no t ha v e a s t a nda r di z ed m ea ni n g under I nt er na t i o na l F i na nc i a l R epo r t i ng S t a nda r ds G A A P a nd a s a r es ul t m a y no t be c o m pa r a bl e t o s i m i l a r m ea s ur es pr es ent ed by o t her c o m pa ni e s M a n a ge m e n t u se s t h i s st a t i st i c t o m o n i t o r o p e r a t i n g c o s t s a nd pr o f i t a bi l i t y a nd bel i ev es t ha t c er t a i n i nv es t o r s us e t hi s i nf o r m a t i o n t o ev a l ua t e t he C o m pa ny s per f o r m a nc e a nd a bi l i t y t o g ener a t e c a s h f l o w i n a ddi t i o n t o c o nv ent i o na l G A A P m ea s ur es A c c o r di ng l y i t i s i nt ended t o pr o v i de a ddi t i o na l i nf o r m a t i o n a nd s ho ul d no t be c o ns i der ed i n i s o l a t i o n o r a s a s ubs t i t ut e f o r m ea s ur es o f per f o r m a nc e pr epa r ed i n a c c o r da nc e w i t h G A A P T o t a l c a s h pr o duc t i o n c o s t s i nc l ude m i ni ng c o s t s equi pm ent o per a t i ng l ea s e c o s t s m i ne s i t e g ener a l a nd a dm i ni s tra t i o n c o st s e n v i r o n m e n t a l c o st s V a l e r o y a l t y a n d t r a n sp o r t a t i o n c o st s l e ss b y p r o d u c t r e v e n u e f r o m sa l e s o f c o p p e r c o b a l t a n d P GE s T r e a t m e n t a n d r e f i n i n g c o st s a r e n o t se p a r a t e l y c h a r ge d b y Gl e n c o r e u n d e r t h e GM V a gr e e m e n t a n d t h e r e f o r e t h e y a r e n o t r e c o r d e d a s o p e r a t i n g e x p e n se s w i t h i n c o st o f go o d s so l d