f o r s u c h i n t e r n a l c o n t r o l a s t h e y d e t e r m i n e i s n e c e s s a r y t o e n a b l e t h e p r e p a r a t i o n o f a n n u a l a c c o u n t s a n d c o n s o l i d a t e d a c c o u n t s t h a t a r e f r e e f r o m m a t e r i a l m i s s t a t e m e n t w h e t h e r d u e t o f r a u d or e r r or I n p r e p a r i n g t h e a n n u a l a c c o u n t s a n d c o n s o l i d a t e d a c c o u n t s T h e B o a r d o f D i r e c t o r s a n d t h e M a n a g i n g D i r e c t o r a r e r e s p o n s i b l e f o r t h e a s s e s s m e n t o f t h e c o m p a n y s a n d t h e G r o u p s a b i l i t y t o c o n t i n u e a s a g o i n g c o n c e r n T h e y d i s c l o s e a s a p p l i c a b l e m a t t e r s r e l a t e d t o g o i n g c o n c e r n a n d u s i n g t h e g o i n g c o n c e r n b a s i s o f a c c o u n t i n g T h e g o i n g c o n c e r n b a s i s o f a c c o u n t i n g i s h o w e v e r n o t a p p l i e d i f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s a n d t h e M a n a g i n g D i r e c t o r i n t e n d s t o l i q u i d a t e t h e c o m p a n y t o c e a s e o p e r a t i o n s o r h a s n o r e a l i s t i c a l t e r n a t i v e b u t t o d o s o T h e A u d i t C o m m i t t e e s h a l l w i t h o u t p r e j u d i c e t o t h e B o a r d o f D i r e c t o r s r e s p o n s i b i l i t i e s a n d t a s k s i n g e n e r a l a m o n g o t h e r t h i n g s o v e r s e e t h e c o m p a n y s f i n a n c i a l r e p o r t i n g p r o c e s s Aud i t o r s r e s p o n s i b il i t y O u r o b j e c t i v e s a r e t o o b t a i n r e a s o n a b l e a s s u r a n c e a b o u t w h e t h e r t h e a n n u a l a c c o u n t s a n d c o n s o l i d a t e d a c c o u n t s a s a w h o l e a r e f r e e f r o m m a t e r i a l m i s s t a t e m e n t w h e t h e r d u e t o f r a u d o r e r r o r a n d t o i s s u e a n a u d i t o r s r e p o r t t h a t i n c l u d e s o u r o p i n i o n s R e a s o n a b l e a s s u r a n c e i s a h i g h l e v e l o f a s s u r a n c e b u t i s n o t a g u a r a n t e e t h a t a n a u d i t c o n d u c t e d i n a c c o r d a n c e w i t h I S A s a n d g e n e r a l l y a c c e p t e d a u d i t i n g s t a n d a r d s i n S w e d e n w i l l a l w a y s d e t e c t a m a t e r i a l m i s s t a t e m e n t w h e n i t e x i s t s M i s s t a t e m e n t s c a n a r i s e f r o m f r a u d o r e r r o r a n d a r e c o n s i d e r e d m a t e r i a l i f i n d i v i d u a l l y o r i n t h e a g g r e g a t e t h e y c o u l d r e a s o n a b l y b e e x p e c t e d t o i n f l u e n c e t h e e c o n o m i c d e c i s i o n s o f u s e r s t a k e n o n t h e b a s i s o f t h e s e a n n u a l a cc o u n t s a n d c o n s o l i d a t e d a cc o u n t s A s p a r t o f a n a u d i t i n a c c o r d a n c e w i t h I S A s w e e x e r c i s e p r o f e s si o n a l j u d gmen t a n d m a i n t a i n p r o f e s si o n a l sk ep t i c i sm t h r o u gh o u t t h e a u d i t We a l s o I d e n t i f y a n d a s s e s s t h e r i s k s o f m a t e r i a l m i s s t a t e m e n t o f t h e a n n u a l a c c o u n t s a n d c o n s o l i d a t e d a c c o u n t s w h e t h e r d u e t o f r a u d o r e r r o r d e s i g n a n d p e r f o r m a u d i t p r o c e d u r e s r e s p o n s i v e t o t h o s e r i s k s a n d o b t a i n a u d i t e v i d e n c e t h a t i s s u f f i c i e n t a n d a p p r o p r i a t e t o p r o v i d e a b a s i s f o r o u r o p i n i o n s T h e r i s k o f n o t d e t e c t i n g a m a t e r i a l m i s s t a t e m e n t r e s u l t i n g f r o m f r a u d i s h i g h e r t h a n f o r o n e r e s u l t i n g f r o m e r r o r a s f r a u d m a y i n v o l v e c o l l u s i o n f o r g er y i n t en t i o n a l o m i s si o n s m i sr ep r e s en t a t i o n s o r t h e o v er r i d e o f i n t e r n a l c o n t r o l O b t a i n a n u n d e r s t a n d i n g o f t h e c o m p a n y s i n t e r n a l c o n t r o l r e l e v a n t t o o u r a u d i t i n o r d e r t o d e s i g n a u d i t p r o c e d u r e s t h a t a r e a p p r o p r i a t e i n t h e c i r c u m s t a n c e s b u t n o t f o r t h e p u r p o s e o f e x p r e s s i n g a n o p i n i o n o n t h e e f f e c t i v e n e s s o f t h e c o m p a n y s int e r n a l c o nt r o l E v a l u a t e t h e a p p r o p r i a t e n e s s o f a c c o u n t i n g p o l i c i e s u s e d a n d t h e r e a s o n a b l e n e s s o f a c c o u n t i n g e s t i m a t e s a n d r e l a t e d d i s c l o s u r e s m a d e b y t h e B o a r d o f D i r e c t o r s a n d t h e M a n a g i n g D i r e c t o r C o n c l u d e o n t h e a p p r o p r i a t e n e s s o f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s a n d t h e M a n a g i n g D i r e c t o r s u s e o f t h e g o i n g c o n c e r n b a s i s o f a c c o u n t i n g i n p r e p a r i n g t h e a n n u a l a c c o u n t s a n d c o n s o l i d a t e d a c c o u n t s We a l s o d r a w a c o n c l u s i o n b a s e d o n t h e a u d i t e v i d e n c e o b t a i n e d a s t o w h e t h e r a n y m a t e r i a l u n c e r t a i n t y e x i s t s r e l a t e d t o e v e n t s o r c o n d i t i o n s t h a t m a y c a s t s i g n i f i c a n t d o u b t o n t h e c o m p a n y s a n d t h e G r o u p s a b i l i t y t o c o n t i n u e a s a g o i n g c o n c e r n I f w e c o n c l u d e t h a t a m a t e r i a l u n c e r t a i n t y e x i s t s w e a r e r e q u i r e d t o d r a w a t t e n t i o n i n o u r a u d i t o r s r e p o r t t o t h e r e l a t e d d i s c l o s u r e s i n t h e a n n u a l a c c o u n t s a n d c o n s o l i d a t e d a c c o u n t s o r i f s u c h d i s c l o s u r e s a r e i n a d e q u a t e t o m o d i f y o u r o p i n i o n a b o u t t h e a n n u a l a c c o u n t s a n d c o n s o l i d a t e d a c c o u n t s O u r c o n c l u s i o n s a r e b a s e d o n t h e a u d i t e v i d e n c e o b t a i n e d u p t o t h e d a t e o f o u r a u d i t o r s r e p o r t H o w e v e r f u t u r e e v e n t s o r c o n d i t i o n s m a y c a u s e a c o m p a n y a n d a G r o u p t o c e a s e t o c o n t i n u e a s a g o i n g c o n c e r n E v a l u a t e t h e o v e r a l l p r e s e n t a t i o n s t r u c t u r e a n d c o n t e n t o f t h e a n n u a l a c c o u n t s a n d c o n s o l i d a t e d a c c o u n t s i n c l u d i n g t h e d i s c l o s u r e s a n d w h e t h e r t h e a n n u a l a c c o u n t s a n d c o n s o l i d a t e d a c c o u n t s r e p r e s e n t t h e u n d e r l y i n g t r a n s a c t i o n s a n d e v e n t s i n a m an n e r t h a t a c h iev e s f ai r p r e s e n t a t io n O b t ai n s u f f ic ie n t a n d ap p r o p r i a t e a u d i t ev id e n c e r eg a r d i n g t h e f i n a n c i a l i n f o rma ti o n o f th e e n ti ti e s o r b u s i n e s s a c ti v i ti e s wi th i n t h e G r o u p t o e x p r e s s a n o p i n i o n o n t h e c o n s o l i d a t e d a c c o u n t s We a r e r e s p o n s i b l e f o r t h e d i r e c t i o n s u p e r v i s i o n a n d p e r f o r m a n c e o f t h e G r o u p a u d i t We r e m a i n s o l e l y r e s p o n s i b l e f o r o u r opi n i on s We m u s t i n f o r m t h e B o a r d o f D i r e c t o r s o f a m o n g o t h e r m a t t e r s t h e p l a n n e d s c o p e a n d t i m i n g o f t h e a u d i t We m u s t a l s o i n f o r m o f s ig n i f i c a nt a u di t f in din g s d u r in g o u r a u di t in c l u din g a n y s ig n i f i c a nt d e f ic ie n c ie s i n i n t e r n a l c o n t r o l t h a t we id e n t i f ie d We m u s t a l s o p r o v i d e t h e B o a r d o f D i r e c t o r s w i t h a s t a t e m e n t t h a t w e h a ve c o m p l i e d w i t h r e le v a nt e t h i c a l r e q uir e m e nt s r e g a r di n g i n d e p e n d e n c e a n d t o c o m m u n i c a t e w i t h t h e m a l l r e l a t i o n s h i p s a n d o t h e r m a t t e r s t h a t m a y r e a s o n a b l y b e t h o u g h t t o b e a r o n o u r i nd ep e nd e n c e a nd w he r e a p p l i c a bl e r el a t e d s a f e g ua r d s F r o m t h e m a t t e r s c o m m u n i c a t e d w i t h t h e B o a r d o f D i r e c t o r s w e d e t e r m i n e t h o s e m a t t e r s t h a t w e r e o f m o s t s i g n i f i c a n c e i n t h e a u d i t o f t h e a n n u a l a c c o u n t s a n d c o n s o l i d a t e d a c c o u n t s i n c l u d i n g t h e m o s t i m p o r t a n t a s s e s s e d r i s k s f o r m a t e r i a l m i s s t a t e m e n t a n d a r e t h e r e f o r e t h e k e y a u d i t m a t t e r s We d e s c r i b e t h e s e m a t t e r s i n t h e a u d i t o r s r e p o r t u n l e s s l a w o r r e g u l a t i o n p r e c l u d e s d i s c l o s u r e a b o u t t h e m a t t e r R e p o r t o n o t h e r l e g a l a n d r e g u l a t o r y r e q u i r e m e n t s O p i ni o n s I n a d d i t i o n t o o u r a u d i t o f t h e a n n u a l a c c o u n t s a n d c o n s o l i d a t e d a c c o u n t s w e h a v e a l s o a u d i t e d t h e a d m i n i s t r a t i o n o f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s a n d t h e M a n a g i n g D i r e c t o r o f H e x a g o n A B p u b l f o r t h e y e a r 2 0 1 9 a n d t h e p r o p o s e d a p p r o p r i a t i o n s o f t h e c o m p a n y s p r o f i t o r l o s s We r e c o m m e n d t o t h e g e n e r a l m e e t i n g o f s h a r e h o l d e r s t h a t t h e p r o f i t b e a p p r o p r i a t e d l o s s b e d e a l t w i t h i n a c c o r d a n c e w i t h t h e p r o p o s a l i n t h e s t a t u t o r y a d m i n i s t r a t i o n r e p o r t a n d t h a t t h e m e m b e r s o f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s a n d t h e M a n a g i n g D i r e c t o r b e d i s c h a r g e d f r o m l i a b i l i t y f o r t h e f i n a n c i a l y e a r B a sis f o r o pin i o n s We c o n d u c t e d t h e a u d i t i n a c c o r d a n c e w i t h g e n e r a l l y a c c e p t e d a u d i t i n g s t a n d a r d s i n S w e d e n O u r r e s p o n s i b i l i t i e s u n d e r t h o s e s t a n d a r d s a r e f u r t h e r d e s c r i b e d i n t h e A u d i t o r s R e s p o n s i b i l i t i e s s e c t i o n We a r e i n d e p e n d e n t o f t h e p a r e n t c o m p a n y a n d t h e G r o u p i n a c c o r d a n c e w i t h p r o f e s s i o n a l e t h i c s f o r a c c o u n t a n t s i n S w e d e n a n d h a v e o t h e r w i s e f u l f i l l e d o u r e t h i c a l r e s p o n s i b i l i t i e s i n a c c o r d a nc e w i t h t h e s e r e q u i r emen t s We b e l i e v e t h a t t h e a u d i t e v i d e n c e w e h a v e o b t a i n e d i s s u f f i c i e n t a n d a p p r o p r i a t e t o p r o v i d e a b a s i s f o r o u r o p i n i o n s H e x a g o n A nnu al R e p o r t 20 1 9 75