C h ar a c t e r is t i c s o f t h e p e n s i on ob l i g a t i on s T h e f o l l o w i n g a p p l i e s f o r t h e S w i s s p l a n s w h i c h r e p r e s e n t 8 5 p e r c e n t o f t h e t o t a l p e n s i o n o b l i g a t i o n s T h e S w i s s p l a n s i n c l u d e t h e fo l lo w in g s u b p l a n s R e t i r e m e nt p e n s i o n m a in p l a n di s a b i l i t y p en si o n m a n a g emen t p l a n e a r l y r e t i r emen t p l a n a n d j u b i l e e p l a n T h e m a i n p l a n r e t i r e m e n t p e n s i o n i s f i n a n c e d t h r o u g h a n i n d i v i d u a l s a v i n g s a c c o u n t T h e p l a n d e f i n e s a r e t i r e m e n t c r e d i t i n p e r c e n t o f i n s u r e d s a l a r y d e p e n d i n g o f t h e a g e o f t h e p l a n m e m b e r a n d i t g u a r a n t e e s a n i n t e r e s t r a t e w h i c h i s a n n u a l l y d e t e r m i n e d b y t h e P e n s i o n F u n d T h e m i n i m u m l e g a l r a t e a s f i x e d b y t h e S w i s s g o v e r n m e n t h a s t o b e c r e d i t e d t o t h e m i n i m u m s a v i n g s a c c o u n t T h e i n t e r e s t i s n o t a l l o w e d t o n e g a t i v e e v e n i f t h e a c t u a l r e t u r n o n a s s e t s i s n e g a t i v e c a p i t a l p r o t e c t i o n T h e o t h e r k i n d o f p l a n s i n S w i t ze r l a n d a r e o f s i m i l a r n a t u r e S h o r t f a l l i n t h e s c h e m e s i n S w i t ze r l a n d m u s t b e c o v e r e d b y t h e e m p l o y e r w h i l e s u r p l u s e s c a n o n l y b e c o m e d u e t o t h e b e n e f i c i a r i e s T h e v a l u e o f p l a n a s s e t s h a s b e e n r e d u c e d a c c o r d i n g l y R e m a i n i n g d u r a t i o n i s i n a v e r a g e 2 0 y e a r A c t u a r i a l a s s u m p t i o n s f o r t he d ef i ne d b enef i t p en s i o n s c hem e s we i g h t e d a v e r a g e w h e r e ap p l ic ab l e 20 1 9 20 1 8 D i s c o u n t i n t e r e s t r a t e 0 5 1 1 I n f l a t i o n 0 9 0 7 F u t u r e s a l a r y i n c r e a s e 1 5 0 8 F o r 8 5 p e r c e n t o f t h e d e f i n e d b e n e f i t o b l i g a t i o n t h e S w i s s B V G 2 0 1 5 t a b l e s h a v e b e e n u s e d f o r t h e a c t u a r i a l a s s u m p t i o n s r e g a r d in g e m p lo ye e t u r n o ve r a n d l i fe e x p e c t a n c y S e n s it i v it y an a l ys is T h e t a b l e b e l o w d e s c r i b e s t h e e f f e c t o n t h e v a l u e o f t h e d e f i n e d b e n e f i t o b l i g a t i o n s o f a n i s o l a t e d c h a n g e i n a s s u m p t i o n s a s d e sc r i b e d C h a n g e i n a s s um p t io n E f f e c t M E U R C h a n g e i n a s s um p t io n E f f e c t M E U R Dis c o u n t r a t e 0 3 3 2 4 0 3 2 0 4 S a l a r y i ncr e a s e 0 5 2 5 0 5 6 3 E m p lo ye e t u r n o ve r 1 0 1 1 0 1 0 1 6 C h a n g e i n a s s um p t io n n o o f y e a r s E f f e c t M E U R C h a n g e i n a s s um p t io n n o o f y e a r s E f f e c t M E U R L if e e xp e c t a n cy 1 0 2 2 9 1 0 2 9 7 N O T E 2 2 O t he r p ro v i s i o n s A p r o v i s i o n i s r e c o g n i s e d i n t h e b a l a n c e s h e e t w h e n t h e G r o u p h a s a l e g a l o r c o n s t r u c t i v e o b l i g a t i o n a s a r e s u l t o f a p a s t e v e n t a n d i t i s p r o b a b l e t h a t a n o u t f l o w o f r e s o u r c e s w i l l b e r e q u i r e d t o s e t t l e t h e o b l i g a t i o n a n d a r e l i a b l e e s t i m a t e o f t h e a m o u n t c a n b e m a d e I f t h e e f f e c t i s m a t e r i a l t h e p r o v i s i o n i s d e t e r m i n e d b y d i s c o u n t i n g t h e e x p e c t e d f u t u r e c a s h f l o w s a t a p r e t a x r a t e t h a t r e f l e c t s t h e c u r r e n t m a r k e t a s s e s s m e n t s o f t h e t i m e v a l u e o f m o n e y a n d w h e r e a p p r o p r i a t e t h e r i s k s s p e c i f i c t o t h e l i a b i l i t y W ar r an t i e s A p r o v i s i o n f o r w a r r a n t i e s i s r e c o g n i s e d w h e n t h e u n d e r l y i n g p r o d u c t s o r s e r v i c e s a r e s o l d T h e p r o v i s i o n i s b a s e d o n h i s t o r i c a l w a r r a n t y d a t a a n d a w e i g h i n g o f a l l p o s s i b l e o u t c o m e s w i t h t h e i r a s s o c i a t e d p r o b a b i l i t i e s R e s t r u c t u r ing A p r o v i s i o n f o r r e s t r u c t u r i n g i s r e c o g n i s e d w h e n t h e G r o u p h a s a p p r o v e d a d e t a i l e d a n d f o r m a l r e s t r u c t u r i n g p l a n a n d t h e r e s t r u c t u r i n g h a s e i t h e r c o m m e n c e d o r h a s b e e n p u b l i c l y a n n o u n c e d N o p r o v i s i o n i s p o s t e d f o r f u t u r e o p e r a t i n g l o s s e s O ner o u s c o nt r a c t s A p r o v i s i o n f o r o n e r o u s c o n t r a c t s i s r e c o g n i s e d w h e n t h e e x p e c t e d b e n e f i t s t o b e d e r i v e d b y t h e G r o u p a r e l o w e r t h a n t h e u n a v o i d a b l e c o s t o f m e e t i n g i t s o b l i g a t i o n s u n d e r t h e c o n t r a c t G r o up R e s t r uc t u r i n g p r o v is i on s W ar r an t y p r o v is i on s O t h e r p r o v is i on s To t a l O p e ni ng b al a n c e 2 0 18 0 1 0 1 1 35 1 5 1 8 0 3 6 6 P r o v i s i o n f o r t h e y e a r 8 8 1 33 1 0 2 3 1 I ncr e a s e t h r o u gh a c q u i si t i o n o f b u si n e s s e s 0 1 0 1 U ti l i s a ti o n 1 6 4 1 1 1 0 7 2 8 2 R e v e r s a l o f u n u t i l i s e d a m o u n t s 1 0 0 7 0 1 1 8 T r a n s l a t i o n d i f f er enc e 0 1 0 0 0 2 0 3 C l o s i n g b a l a n c e 2 0 1 8 1 2 3 1 5 0 1 6 6 8 5 3 0 1 P r o v i s i o n f o r t h e y e a r 5 5 1 12 5 2 4 7 0 0 I ncr e a s e t h r o u gh a c q u i si t i o n o f b u si n e s s e s 0 3 0 3 U ti l i s a ti o n 3 3 4 1 33 1 2 4 7 9 R e v e r s a l o f u n u t i l i s e d a m o u n t s 3 6 0 7 2 1 6 4 R e c l as s if i c a ti o n 0 3 0 3 T r a n s l a t i o n d i f f er enc e 0 2 0 2 0 0 0 4 C l o s i n g b a l a n c e 2 0 1 9 1 2 3 1 2 3 0 1 5 6 7 6 4 6 2 R es t ru c t u r i n g p ro v i s i o ns R e s t r u c t u r i n g p r o v i s i o n s p r i m a r i l y r e l a t e s t o a c o s t s a v i n g s p r o g r a m m e t h a t w a s i n t r o d u c e d i n t h e s e c o n d q u a r t e r o f 2 0 1 9 a n d a r e d u c t i o n i n w o r k f o r c e i n t h e t h i r d q u a r t e r o f 2 0 1 8 T h e r e m a i n i n g p a r t o f r e s t r u c t u r i n g p r o v i s i o n s a r e m a i n l y r e l a t e d t o p e r s o n n e l a n d a r e e x p e c t e d t o b e c o m e d u e w i t h i n 1 2 m o n t h s W ar r an t y p r o v is i on s W a r r a n t y p r o v i s i o n s a r e e s t i m a t e d b a s e d o n p r e v i o u s y e a r s s t a t i s t i c a l d a t a a n d a r e v a l u a t e d o n a r e g u l a r b a s i s S i n c e t h e w a r r a n t y p r o v i s i o n s a r e b a s e d o n h i s t o r i c a l s t a t i s t i c a l d a t a t h e p r o v i d e d a m o u n t h a s a l o w u n c e r t a i n t y r e g a r d i n g t h e a m o u n t a n d t i m i n g o f o u t f l o w T h e m a j o r i t y o f w a r r a n t y p r o v i s i o n s r u n o v e r a p e r i o d o f 1 3 y e a r s E s t i m a t e d c o s t s f o r p r o d u c t w a r r a n t i e s a r e r e c o g n i s e d w h e n t h e p r o d u c t s a r e s o l d O t h e r p r o v is i on s O t h e r p r o v i s i o n s p r i m a r i l y c o n s i s t s o f p r o v i s i o n s f o r b u i l d i n g s t a x a n d l e g a l d i s p u t e s a n d a l s o l e g a l l y r e q u i r e d p e r s o n n e l r e l a t e d pr o v i s i o ns T he p e r s o n nel r el a t e d p r o v i s i o ns a r e c o ns i d e r e d a s lo n g t e r m N O TE 2 1 P en s i on pr o v is i on s c on t 64 H e x a g o n A nnu al R e p o r t 20 1 9