N O T E 2 C r i t i c a l a cco u n t in g e s t im a t e s a n d a s s u m p t i on s T h e c r i t i c a l a c c o u n t i n g e s t i m a t e s a n d a s s u m p t i o n s t h a t a r e a d d r e s s e d i n t h i s s e c t i o n a r e t h o s e t h a t C o m p a n y M a n a g e m e n t a n d t h e B o a r d o f D i r e c t o r s r e g a r d a s t h e m o s t i m p o r t a n t f o r u n d e r s t a n din g H e x a g o n s f in a n c i a l r e p o r t i n g T h e in fo r m a t i o n i s l i m i t e d t o a r e a s t h a t a r e s i g n i f i c a n t c o n s i d e r i n g t h e d e g r e e o f im p a c t a n d u n d e r l y in g u n c e r t a int y H e x a g o n s a c c o u nt in g e s t i m a t e s a n d a s s u m p t i o n s a r e b a s e d o n h i s t o r i c a l e x p e r i e n c e a n d a s s u m p t i o n s t h a t c o m p a n y m a n a g e m e n t a n d t h e B o a r d o f D i r e c t o r s r e g a r d a s r e a s o n a b l e u n d e r t h e c u r r e n t c i r c u m s t a n c e s T h e c o n c l u s i o n s b a s e d o n t h e s e a c c o u n t i n g e s t i m a t e s c o n s t i t u t e t h e f o u n d a t i o n f o r t h e c a r r y i n g a m o u n t s o f a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s i n t h e e v e n t t h a t t h e y c a n n o t b e e s t a b l i s h e d t h r o u g h i n f o r m a t i o n f r o m o t h e r s o u r c e s T h e a c t u a l o u t c o m e m a y d i f f e r f r o m t h e s e a c c o u n ti n g e s ti ma t e s a n d as s u m p ti o n s Cus t o m e r co n t r a c t s P a r t s o f H e x a g o n s s a l e s d e r i v e f r o m m a j o r a n d c o m p l e x c u s t o m e r c o n t r a c t s I n o r d e r t o e s t a b l i s h t h e a m o u n t s t h a t a r e t o b e r e c o g n i s e d a s i n c o m e a n d w h e t h e r a n y l o s s p r o v i s i o n s h o u l d b e p o s t e d c o m p a n y m a n a g e m e n t m a k e s e s t i m a t e s o f c o m p l e t e d p e r f o r m a n c e i n r e l a t i o n t o t h e c o n t r a c t u a l t e r m s a n d c o n d i t i o n s t h e e s t i m a t e d t o t a l c o n t r a c t u a l c o s t s a n d t h e p r o p o r t i o n o f t h e c o n t r a c t t h a t h a s b e e n c o m p l e t e d H e x a g o n a l s o e n t e r s i n t o r e v e n u e a g r e e m e n t s t h a t c o n t a i n m u l t i p l e e l e m e n t s s u c h a s h a r d w a r e s o f t w a r e a n d o r s e r v i c e s F o r t h e s e a g r e e m e n t s H e x a g o n n e e d t o a s s e s s i f r e v e n u e s h o u l d b e a l lo c a t e d t o e a c h e le m e nt a s di f fe r e nt a c c o u nt i n g p r in c ip le s a p p l y f o r t h e s e e l e m e n t s In t a n g i b le a s s e t s I n t a n g i b l e a s s e t s w i t h i n H e x a g o n c o n c e r n e s s e n t i a l l y p e r t a i n t o g o o d w i l l t r a d e m a r k s a n d o t h e r a s s e t s a s a r e s u l t o f a c q u i s i t i o n s u c h a s c u s t o m e r r e l a t i o n s h i p s a n d t e c h n o l o g y G o o d w i l l a n d o t h e r a c q u i r e d i n t a n g i b l e a s s e t s w i t h a n i n d e f i n i t e l i f e a r e n o t s u b j e c t t o an n u a l am o r t i s a t io n w h i l e o t h e r i n t an g i b l e a s s et s ar e a m o r t i s e d I n s o f a r a s t h e u n d e r l y i n g o p e r a t i o n s d e v e l o p n e g a t i v e l y a n i m p a i r men t r e q u i r emen t m a y a r i s e I m p a i r men t t e s t i s i m p l emen t e d i f n e c e s s a r y b u t a t l e a s t o n c e a y e a r S u c h i n t a n g i b l e a s s e t s a r e s u b j e c t t o a n n u a l i m p a i r m e n t t e s t i n g w h i c h i s e s s e n t i a l l y b a s e d o n t h e v a l u e i n u s e m a k i n g a s s u m p t i o n s a b o u t t h e s a l e s t r e n d t h e G r o u p s p r o f i t m a r g i n s o n g o in g in ve s t m e nt s c h a n g e s in w o r k in g c a p i t a l a n d d i s c o u n t i n t e r e s t r a t e C o m p a n y m a n a g e m e n t c o n s i d e r s t h e a s s u m p t i o n s a p p l i e d t o b e c o m p a t i b l e w i t h t h e d a t a r e c e i v e d f r o m e x t e r n a l s o u r c e s o f i n f o r m a t i o n o r f r o m p r e v i o u s e x p e r i e n c e H e x a g o n s g o o d w i l l a t 3 1 D e c e m b e r a m o u n t e d t o 5 3 5 7 7 M E U R 4 9 7 7 1 O t h e r i n t a n g i b l e a s s e t s n o t s u b j e c t t o a m o r t i s a t i o n a m o u n t t o 1 0 2 3 5 M E U R 9 9 8 2 a s o f t h i s d a t e P e r f o r m e d i m p a i r m e n t t e s t s d e m o n s t r a t e t h a t r e p o r t e d v a l u e s a r e d e f e n d a b l e T a x a s s e t s and l iabi l it i e s T h e B o a r d o f D i r e c t o r s a n d C o m p a n y M a n a g e m e n t c o n t i n u o u s l y a s s e s s t h e c a r r y i n g a m o u n t o f b o t h c u r r e n t a n d d e f e r r e d t a x a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s F o r d e f e r r e d t a x a s s e t s H e x a g o n h a s t o a s s e s s t h e p r o b a b i l i t y o f w h e t h e r i t w i l l b e p o s s i b l e t o u t i l i s e t h e d e d u c t i b l e t e m p o r a r y d i f f e r e n c e s t h a t g i v e r i s e t o d e f e r r e d t a x a s s e t s t o o f f s e t f u t u r e t a x a b l e p r o f i t s I n a d d i t i o n i n c e r t a i n s i t u a t i o n s t h e v a l u e o f t h e d e f e r r e d t a x a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s m a y b e u n c e r t a i n d u e t o o n g o i n g t a x p r o c e s s e s f o r e x a m p l e A c c o r d i n g l y t h e v a l u e o f d e f e r r e d t a x a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s m a y d e v i a t e f r o m t h e s e e s t i m a t e s d u e t o a c h a n g e i n f u t u r e e a r n i n g c a p a c i t y c h a n g e d t a x r e g u l a t i o n s o r t h e o u t c o m e o f e x a m i n a t i o n s b y a u t h o r i t i e s o r t a x c o u r t s o f i s s u e d o r n o t y e t i s s u e d t a x r e t u r n s W h e n a s s e s s i n g t h e v a l u e o f d e f e r r e d t a x a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s H e x a g o n h a s t o f o r m a n o p i n i o n o f t h e t a x r a t e t h a t w i l l a p p l y a t t h e t i m e o f t h e r e v e r s a l o f t h e t e m p o r a r y d i f f e r e n c e s H e x a g o n r e c o g n i s e d d e f e r r e d t a x l i a b i l i t i e s n e t i n a n a m o u n t o f 3 7 1 7 M E U R 3 6 5 1 n e t a t t h e e n d o f 2 0 1 9 A t t h e s a m e d a t e t h e G r o u p h a d t a x l o s s c a r r y f o r w a r d s w i t h a v a l u e o f 4 7 1 M E U R 4 3 5 t h a t w e r e n o t r e c o g n i s e d a s a s s e t s T h e s e a s s e t s c o u l d n o t b e c a p i t a l i s e d b a s e d o n a s s e s s m e n t s o f t h e o p p o r t u n i t y t o u t i l i s e t h e t a x d e f i c i t s I n c o m p a r i s o n w i t h t h e f i n a l o u t c o m e t h e e s t i m a t e s m a d e c o n c e r n i n g b o t h d e f e r r e d t a x a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s c o u l d h a v e e i t h e r a p o s i t i v e o r a n e g a t i v e i m p a c t o n e a r n i n g s P e n s io n o b li g a t io n s W i t h i n H e x a g o n t h er e a r e d e f i n e d b en e f i t p en si o n s ch eme s b a s e d o n s i g n i f i c a n t a s s u m p t i o n s c o n c e r n i n g f u t u r e b e n e f i t s p e r t a i n i n g t o e i t h e r t h e c u r r e n t o r p r i o r w o r k f o r c e P e n s i o n o b l i g a t i o n s a m o u n t e d t o 9 6 7 M E U R 1 0 3 4 a t t h e e n d o f 2 0 1 9 W h e n c a l c u l a t i n g t h e p e n s i o n l i a b i l i t y a n u m b e r o f a c t u a r i a l a s s u m p t i o n s a r e o f m a j o r s i g n i f i c a n c e t o t h e o u t c o m e o f t h e c a l c u l a t i o n T h e m o s t c r i t i c a l p e r t a i n t o t h e d i s c o u n t i n t e r e s t r a t e o n t h e o b l i g a t i o n a n d t h e a n t i c i p a t e d r e t u r n o n t h e p l a n a s s e t s O t h e r s i g n i f i c a n t a s s u m p t i o n s i n c l u d e t h e r a t e o f p a y i n c r e a s e s e m p l o y e e t u r n o v e r a n d e s t i m a t e d l e n g t h o f l i f e A r e d u c e d d i s c o u n t i n t e r e s t r a t e i n c r e a s e s t h e r e c o g n i s e d p e n s i o n l i a b i l i t y T h e a c t u a l o u t c o m e c o u l d d e v i a t e f r o m t h e r e c o g n i s e d a m o u n t i f t h e a p p l i e d a s s u m p t i o n s p r o v e t o b e w r o n g B u s in e s s c o m b in a t io n H e x a g o n a c q u i r e c o m p a n i e s o n a c o n t i n u o u s b a s i s I n c o n n e c t i o n w i t h t h e a c q u i s i t i o n s a c q u i r e d a s s e t s a n d a s s u m e d l i a b i l i t i e s a r e v a l u e d t o f a i r v a l u e i n a p u r c h a s e p r i c e a l l o c a t i o n a n a l y s i s T h e v a l u a t i o n i s t o a c e r t a i n e x t e n t b a s e d o n m a n a g e m e n t a s s e s s m e n t o f t h e f u t u r e e a r n i n g s o f t h e a c q u i r e d c o m p a n y M a n y o f t h e a c q u i s i t i o n s d e a l s c o n t a i n c o n t i n g e n t c o n s i d e r a t i o n w h i c h i s b a s e d o n t h e o u t c o m e o f t h e a c q u i r e d c o m p a n y e a r n i n g s f o r a p r e d e t e r m i n e d p e r i o d T h e f a i r v a l u e o f c o n t i n g e n t c o n s i d e r a t i o n s r e c o g n i s e d a s a l i a b i l i t y i s r e v i e w e d o n a r e g u l a r b a s i s w h i c h r e q u i r e s m a n a g e m e n t t o a s s e s s t h e f u t u r e p e r f o r m a n c e o f t h e a c q u i r e d c o m p a n y A n i n a c c u r a t e a s s e s s m e n t o f t h i s m i g h t r e s u l t i n o v e r s t a t e d a c q u i r e d a s s e t s o r l i a b i l i t i e s f o r c o n t i n g e n t c o n s i d e r a t i o n s H e x a g o n A nnu al R e p o r t 20 1 9 49