C o n s o l i d a t e d S t a t e m e n t o f Ca s h F l o w s M E U R N o te 20 1 9 20 1 8 C a s h f l o w f r o m o p e r a t i n g a c t i v i t i e s O p e r at in g e a r n in g s 89 2 2 9 2 5 1 A d j u s t m e nt s fo r i t e m s in o p e r a t in g e a r n in g s n o t a f fe c t in g c a s h f lo w D e p r e c i a t io n am o r t i s a t io n an d i mp ai r m e n t 3 8 7 7 2 8 4 0 C h a n g e i n p r o v i s i o n s 0 0 2 4 8 C a p i t a l g a i n l o s s o n d i v e s t m e n t s o f f i x e d a s s e t s 0 5 2 0 5 C a p i t a l g a i n f r o m s a l e o f s h a r e s i n g r o u p c o m p a n i e s 0 7 E a r n i n g s f r o m s h a r e s i n a s s o c i a t e d c o m p a n i e s 0 1 P r o c e e d s f r o m di ve s t m e nt o f f in a n c i a l in ve s t m e nt s 24 8 I n t e r es t r ec e iv ed 6 3 5 9 I n t e r e s t p aid 2 9 3 2 8 0 T a x p a id 1 7 3 2 1 5 33 C a s h f l o w f r o m o p e r a t i n g a c t i v i t i e s b e f o r e c h a n g e s i n w o r k i n g c a p i t a l 1 0 8 4 2 1 0 1 2 6 C a s h f l o w f r o m c h a n g e s i n w o r k i n g c a p i t a l C h a n g e in in ve nt o r i e s 9 3 1 9 0 C h a n g e in c u r r e nt r e c e i v a b le s 1 0 2 1 1 5 0 C h a n g e i n c u r r e n t l i a b i l i t i e s 2 1 0 7 33 C a s h f l o w f r o m c h a n g e s i n w o r k i n g c a p i t a l 2 1 9 6 0 7 C a s h f l o w f r o m o p e r a t i n g a c t i v i t i e s 1 1 0 6 2 3 9 51 9 C a s h f l o w f r o m o r d i n a r y i n v e s t i n g a c t i v i t i e s I n ve s t m e nt s in int a n g ib le f i x e d a s s e t s 13 2 8 5 1 2 3 4 3 I n ve s t m e nt s in t a n g ib le f i x e d a s s e t s 14 1 2 5 4 1 5 6 5 D i ve s t m e nt s o f t a n g ib le f i x e d a s s e t s 14 1 1 4 1 7 C a s h f l o w f r o m o r d i n a r y i n v e s t i n g a c t i v i t i e s 3 9 9 1 3 8 9 1 Ope ra t i n g c as h f l o w 6 6 3 2 5 6 2 8 C a s h f l o w f r o m o t h e r i n v e s t i n g a c t i v i t i e s I n ve s t m e nt s in s u b s i di a r i e s 2 6 3 4 9 8 4 2 6 6 D i v e s t men t s o f su b si d i a r i e s 2 6 4 0 I n v e s t m e n t s i n f i n a n c i a l f i x e d a s s e t s 16 1 2 4 1 8 2 D i v e s t m e n t s o f f i n a n c i a l f i x e d a s s e t s 16 7 0 2 6 C a s h f l o w f r o m o t h e r i n v e s t i n g a c t i v i t i e s 3 5 5 2 4 3 8 2 C a s h f l o w f r o m f i n a n c i n g a c t i v i t i e s B o r r o w in g s 2 3 24 5 4 6 3 2 7 7 8 R ep a y men t o f d eb t 7 1 2 6 1 8 4 3 N e w s h a r e i s s u e s n e t o f e x p e n s e s 1 51 0 8 4 0 D i v id e n d t o p ar e n t c o mp an y s h ar e h o l d e r s 2 1 5 6 1 9 1 0 D i v i d e n d t o n o n c o nt r o l l ing int e r e s t s i n s u b s i di a r i e s 7 2 5 5 C a s h f l o w f r o m f i n a n c i n g a c t i v i t i e s 2 3 8 1 1 9 0 C a s h f l o w f o r t h e y e a r 6 9 9 1 0 5 6 C a s h a n d c a s h e q u i v a l e n t s b e g i n n i n g o f y e a r 2 3 9 4 6 3 0 9 4 E f f e c t o f t r a n s l a t i o n d i f f e r e n c e s o n c a s h a n d c a s h e q u i v a l e n t s 3 8 2 0 4 C a s h f l o w f o r t h e y e a r 6 9 9 1 0 5 6 C a s h a n d c a s h e q u i v a l e n t s e n d o f y e a r 2 4 6 8 3 3 9 4 6 1 O f w h i c h n o n r e c u r r i n g c a s h f l o w 41 3 7 8 2 C a s h a n d c a s h e q u i v a l e n t s i n c l u d e s h o r t t e r m i n v e s t m e n t s a n d c a s h a n d b a n k b a l a n c e s H e x a g o n A nnu al R e p o r t 20 1 9 43