C or p ora t e G o v e r n a nc e R e p o r t H e x a g o n A B i s a p u b l i c c o m p a n y l i s te d o n N a s d a q S to c k h o l m T h e c o r p o r a te g o v e r n a n c e o f H e x a g o n i s b a s e d o n S w e d i s h l e g i s l a t i o n p r i m a r i l y t h e S w e d i s h C o m p a n i e s A c t H e x a g o n s A r t i c l e s o f A s s o c i a t i o n t h e B o a r d o f D i r e c to r s i n te r n a l r u l e s N a s d a q S to c k h o l m s r u l e s a n d r e g u l a t i o n s t h e S w e d i s h C o d e o f C o r p o r a te G o v e r n a n c e t h e C o d e a n d r e g u l a t i o n s a n d r e c o m m enda t i o ns i s s u e d b y r el e v a n t o r g a n i s a t i o ns H e x a g o n a p p l i e s t h e C o d e w h i c h i s b a s e d o n t h e p r i n c i p l e c o m p l y o r e x p l a i n H e x a g o n d o e s n o t r e p o r t a n y d e v i a t i o n s f r o m t h e C o d e f o r t h e 2 0 1 9 f i n a n c i a l y e a r T h i s c o r p o r a te g o v e r n a n c e r e p o r t h a s b e e n p r e p a r e d i n a c c o r d a n c e w i t h t h e p r o v i s i o n s o f t h e A n n u a l A c c o u n t s A c t a n d t h e C o d e a n d h a s b y v i r t u e o f S e c t i o n 6 p a r a g r a p h 8 o f t h e A n n u a l A c c o u n t s A c t b e e n d r a w n u p a s a d o c u m e n t s e p a r a te f r o m t h e a n n u a l r e p o r t O w n e r s h i p s t r u c t u r e and s h ar e i n f o r m a t i o n A t 3 1 D e c e m b e r 2 0 1 9 H e x a g o n s s h a r e c a p i t a l w a s E U R 8 1 5 5 4 8 8 0 r e p r e s e n te d b y 3 6 7 5 3 9 3 0 2 s h a r e s o f w h i c h 1 5 7 5 0 0 0 0 a r e o f C l a s s A w i t h te n v o te s e a c h a n d 3 5 1 7 8 9 3 0 2 a r e o f C l a s s B w i t h o n e v o te e a c h H e x a g o n A B h e l d n o t r e a s u r y s h a r e s a t y e a r e n d M e l k e r S c h o r l i n g A B t h e s i n g l e l a r g e s t s h a r e h o l d e r i n H e x a g o n h e l d a to t a l o f 1 5 7 5 0 0 0 0 C l a s s A s h a r e s a n d 7 0 0 3 5 9 2 0 C l a s s B s h a r e s a t y e a r e n d 2 0 1 9 r e p r e s e n t i n g 4 4 8 p e r c e n t o f t h e v o te s a n d 2 3 4 p e r c e n t o f t h e c a p i t a l N o o t h e r s h a r e h o l d e r h a s a n y d i r e c t o r i n d i r e c t s h a r e h o l d i n g r e p r e s e n t i n g m o r e t h a n 1 0 p e r c e n t o f t h e to t a l v o te s T o t h e b e s t o f t h e k n o w l e d g e o f t h e B o a r d o f D i r e c to r s t h e B o a r d t h e r e a r e n o s h a r e h o l d e r a g r e e m e n t s o r s i m i l a r a g r e e m e n t s b e t w e e n t h e s h a r e h o l d e r s o f H e x a g o n w i t h t h e p u r p o s e o f e x e r c i s i n g j o i n t c o n t r o l o f t h e c o m p a n y T h e B o a r d a l s o i s n o t a w a r e o f a n y a g r e e m e n t s t h a t c o u l d l e a d to a c h a n g e i n c o n t r o l o f t h e c o m p a n y o r t h a t c o u l d p r e v e n t t h e t r a n s f e r o f s h a r e s o f t h e c o m p a n y A n n u a l G ener a l M e e t i n g T h e G e n e r a l M e e t i n g i s H e x a g o n s s u p r e m e d e c i s i o n m a k i n g b o d y i n w h i c h a l l s h a r e h o l d e r s a r e e n t i t l e d to p a r t i c i p a te T h e A r t i c l e s o f A s s o c i a t i o n o f t h e c o m p a n y c o n t a i n n o r e s t r i c t i o n s r e g a r d i n g t h e n u m b e r o f v o te s t h a t m a y b e c a s t b y a s h a r e h o l d er a t g enera l m e e t i n g s A t t he A n n ua l G enera l M e e t i n g AG M t h e B o a r d p r e s e n t s t h e a n n u a l r e p o r t i n c l u d i n g t h e c o n s o l i d a te d a c c o u n t s a n d t h e a u d i t r e p o r t H e x a g o n i s s u e s t h e n o t i c e c o n v e n i n g t h e A G M n o l a te r t h a n f o u r w e e k s p r i o r to t h e m e e t i n g T o a t te n d t h e AG M a s h a r e h o l d e r m u s t b e r e c o r d e d i n t h e s h a r e r e g i s te r a n d n o t i f y t h e c o m p a n y o f h i s h e r i n te n t i o n to a t te n d t h e AG M w i t h i n t h e t i m e l i m i t s s e t f o r t h i n t h e A r t i c l e s o f A s s o c i a t i o n T h e AG M i s h e l d i n S to c k h o l m S w e d e n u s u a l l y a t t h e e n d o f A p r i l o r i n t h e b e g i n n i n g o f M a y T h e AG M p r o v i d e s s h a r e h o l d e r s w i t h a n o p p o r t u n i t y to a d d r e s s a n u m b e r o f i s s u e s s u c h a s t h e a d o p t i o n o f t h e i n c o m e s t a te m e n t a n d b a l a n c e s h e e t t h e a p p r o p r i a t i o n o f t h e c o m p a n y s p r o f i t o r l o s s a c c o r d i n g to t h e a d o p te d b a l a n c e s h e e t t h e d i s c h a r g e f r o m l i a b i l i t y to t h e c o m p a n y o f t h e B o a r d m em b er s a nd t he Pr e si d en t a nd C E O t he r em u nera t i o n o f t h e B o a r d a n d a u d i to r s t h e p r i n c i p l e s f o r r e m u n e r a t i o n a n d em p l o y m en t t er m s f o r t he Pr e si d en t a nd C E O a nd o t her s en i o r e x e c u t i v e s t h e e l e c t i o n o f m e m b e r s a n d t h e C h a i r m a n o f t h e B o a r d o f D i r e c to r s t h e e l e c t i o n o f t h e a u d i to r a n d a n y a m e n d m e n t s to t h e A r t i c l e s o f A s s o c i a t i o n N o m i n a t i o n C o mm it t e e T h e AG M h a s r e s o l v e d t h a t t h e N o m i n a t i o n C o m m i t te e s a s s i g n m e n t s h a l l c o m p r i s e t h e p r e p a r a t i o n a n d p r e s e n t a t i o n o f p r o p o s a l s to t h e s h a r e h o l d e r s a t t h e AG M o n t h e e l e c t i o n o f B o a r d m e m b e r s C h a i r m a n o f t h e B o a r d C h a i r m a n o f t h e AG M a n d t h e c o m p a n y s a u d i to r s In a d d i t i o n t h e N o m i n a t i o n C o m m i t te e p r e s e n t s p r o p o s a l s r e g a r d i n g r e m u n e r a t i o n o f t h e B o a r d o f D i r e c to r s i n c l u d i n g f o r c o m m i t te e w o r k a n d t h e a u d i to r s T h e N o m i n a t i o n C o m m i t te e s h a l l c o n s i s t o f r e p r e s e n t a t i v e s f o r m a j o r s h a r e h o l d e r s o f t h e c o m p a n y e l e c te d b y t h e AG M In c a s e a s h a r e h o l d e r w h o a m e m b e r o f t h e N o m i n a t i o n C o m m i t te e r e p r e s e n t s i s n o l o n g e r o n e o f t h e m a j o r s h a r e h o l d e r s o f H e x a g o n o r i f a m e m b e r o f t h e N o m i n a t i o n C o m m i t te e i s n o l o n g e r e m p l o y e d b y s u c h s h a r e h o l d e r o r f o r a n y o t h e r r e a s o n l e a v e s t h e C o m m i t te e b e f o r e t h e n e x t AG M t h e C o m m i t te e i s e n t i t l e d to a p p o i n t a n o t h e r r e p r e s e n t a t i v e a m o n g t h e m a j o r s h a r e h o l d e r s to r e p l a c e s u c h a m e m b e r N o f e e s a r e p a i d to t h e m e m b e r s o f t h e N o m i n a t i o n C o m m i t te e Boa rd o f Di r e c t o r s In a c c o r d a n c e w i t h t h e A r t i c l e s o f A s s o c i a t i o n t h e B o a r d o f D i r e c to r s o f H e x a g o n s h a l l c o n s i s t o f n o l e s s t h a n t h r e e a n d n o t m o r e t h a n n i n e m e m b e r s e l e c te d a n n u a l l y b y t h e AG M f o r t h e p e r i o d u n t i l t h e e n d o f t h e n e x t AG M T h e A r t i c l e s o f A s s o c i a t i o n o f t h e c o m p a n y c o n t a i n n o s p e c i a l p r o v i s i o n s r e g a r d i n g t h e e l e c t i o n a n d d i s c h a r g e o f B o a r d m e m b e r s o r r e g a r d i n g c h a n g e s to t h e A r t i c l e s o f A s s o c i a t i o n T h e 2 0 1 9 AG M e l e c te d s e v en m em b er s i n cl u d i n g t he Pr e si d en t a nd C h i e f E x e cu t i v e O f f i c e r T h e C h i e f F i n a n c i a l O f f i c e r a n d E x e c u t i v e V i c e P r e s i d en t t he G enera l C o u ns el a nd t he C h i e f S t ra t e g y O f f i c er p a r t i c i p a te i n t h e B o a r d m e e t i n g s O t h e r H e x a g o n e m p l o y e e s p a r t i c i p a te i n t h e B o a r d m e e t i n g s to m a k e p r e s e n t a t i o n s o n p a r t i c u l a r m a t te r s i f r e q u e s te d T h e N o m i n a t i o n C o m m i t te e s c o n c l u s i o n s r e g a r d i n g t h e b o a r d m e m b e r s i n d e p e n d e n c e i n r e l a t i o n to t h e c o m p a n y i t s m a n a g e m e n t a n d m a j o r s h a r e h o l d e r s i s p r e s e n te d o n p a g e 2 8 A c c o r d i n g to t h e r e q u i r e m e n t s s e t o u t i n t h e C o d e t h e m a j o r i t y o f t h e B o a r d m e m b e r s e l e c te d b y t h e AG M m u s t b e i n d e p e n d e n t i n r e l a t i o n to t h e c o m p a n y a n d i t s m a n a g e m e n t a n d a t l e a s t t w o o f s u c h B o a r d m e m b e r s s h a l l a l s o b e i n d e p e n d e n t i n r e l a t i o n to t h e c o m p a n y s m a j o r s h a r e h o l d e r s T h e c r i te r i a s e t f o r t h i n t h e C o d e a n d o t h e r r e l e v a n t f a c to r s w e r e c o n s i d er e d i n m a k i n g d e t er m i n a t i o ns a b o u t i nd ep end en c e T h e B o a r d o f D i r e c to r s i s r e s p o n s i b l e f o r d e te r m i n i n g H e x a g o n s o v e r a l l o b j e c t i v e s d e v e l o p i n g a n d m o n i to r i n g t h e o v e r a l l s t r a te g y d e c i d i n g o n m a j o r a c q u i s i t i o n s d i v e s t m e n t s a n d i n v e s t m e n t s a n d o n g o i n g m o n i to r i n g o f o p e r a t i o n s T h e B o a r d i s a l s o r e s p o n s i b l e f o r o n g o i n g e v a l u a t i o n o f m a n a g e m e n t a s w e l l a s s y s te m s f o r m o n i to r i n g i n te r n a l c o n t r o l s a n d t h e c o m p a n y s f i n a n c i a l p o s i t i o n T h e B o a r d e n s u r e s t h a t t h e c o m p a n y s e x te r n a l d i s c l o s u r e o f i n f o r m a t i o n i s c h a r a c te r i s e d b y o p e n n e s s a n d t h a t i t i s a c c u r a te r e l e v a n t a n d c l e a r P r o c e d u r a l r u l e s a n d i n s t r u c t i o n s f o r t h e B o a r d a n d t h e P r e s i d e n t H e x a g o n A nnu al R e p o r t 20 1 9 21