F i n a n c i a l p la n f o r f u tu r e g r o w t h H e x a g o n s g r o w t h s t r a t e g y c o m b i n e s o r g a n i c g r o w t h us i n g t e c h nol o g y a n d i n no v a t i v e l e a d e r s h i p a n d a c q u is i t i o n s T h e s t r a t e g y is t h e b a s e f o r H e x a g o n s f i n a n c ia l pl a n f o r t h e p e r i o d 2 0 1 7 2 0 2 1 T h e f i n a n c i a l p l a n f e a t u r e s t w o s c e n a r i o s f o r c o n t i n u e d g r o w t h a n d i m p r o v e d p r o f i t a b i l i t y w i t h t h e t a r g e t to r e a c h n e t s a l e s o f 4 6 0 0 5 1 0 0 M E U R a n d a n o p e r a t i n g m a r g i n o f 2 7 2 8 p e r c e n t i n 2 0 2 1 B a s e c a s e s c e n a r i o In t h e b a s e c a s e s c e n a r i o n e t s a l e s w i l l a m o u n t to 4 6 0 0 M E U R i n 2 0 2 1 w h i c h i s e q u i v a l e n t to a v e r a g e a n n u a l g r o w t h o f 8 p e r c e n t w h e r e o f 5 p e r c e n t o r g a n i c a n d 3 p e r c e n t g r o w t h f r o m a c q u i s i t i o n s T h e o p e r a t i n g m a r g i n i s e s t i m a te d i n t h i s s c e n a r i o a t 2 7 p e r c e n t i n 2 0 2 1 O p p or tu n it y c a s e s c e n ari o In a m o r e o p t i m i s t i c s c e n a r i o n e t s a l e s w i l l a m o u n t to 5 1 0 0 M E U R w h i c h i s e q u i v a l e n t to a v e r a g e a n n u a l g r o w t h o f 1 0 p e r c e n t w h e r e o f 5 p e r c e n t o r g a n i c a n d 5 p e r c e n t g r o w t h f r o m a c q u i s i t i o n s T h e o p e r a t i n g m a r g i n i s e s t i m a te d i n t h i s s c e n a r i o a t 2 8 p e r c e n t i n 2 0 2 1 C o n t i n ue d gr o w t h H e x a g o n s g r o w t h s t r a te g y i s f o c u s e d o n u s i n g te c h n o l o g y a n d i n n o v a t i v e l e a d e r s h i p to g r o w o r g a n i c a l l y a n d t h r o u g h a c q u i s i t i o n s T o t a l a v e r a g e a n n u a l g r o w t h i s e s t i m a te d a t 8 1 0 p e r c e n t d e p e n d i n g o n t h e s c e n a r i o e v e n i f s o m e v a r i a t i o n i s e x p e c te d b e t w e e n t h e y e a r s O r g a n i c g r o w t h w h i c h i s e s t i m a te d a t a p p r o x i m a te l y 5 p e r c e n t a n n u a l l y r e l a te s i n p a r t to G D P d ri v e n g r o w th i n th e e x i s ti n g po r t f o l i o b u t i s p ri m a ri l y a r e s u l t o f i n c r e a s e d r e v e n u e f r o m n e w s o l u t i o n s R e c u r r i n g r e v e n u e i s e x p e c te d to i n c r e a s e a s t h e p e r c e n t a g e o f s o f t w a r e a n d s e r v i c e s r i s e s A c q u i s i t i o n r e l a te d g r o w t h i s e s t i m a te d a t a p p r o x i m a te l y 3 5 p e r c e n t a n n u a l l y P r o v e n abi l it y t o de l i v e r m ar gi n i mp r o v e m e n t s H e x a g o n h a s p r o v e n i t s a b i l i t y to s te a d i l y d e l i v e r e n h a n c e d m a r g i n s S i n c e 2 0 1 1 t h e o p e r a t i n g m a r g i n E B I T 1 h a s i n c r e a s e d b y 4 p e r c e n t a g e p o i n t s T h e t a r g e t i n t h e f i n a n c i a l p l a n t h r o u g h 2 0 2 1 i s f o r f u r t h e r m a r g i n i m p r o v e m e n t s a n d to r e a c h a n o p e r a t i n g m a r g i n E B I T 1 o f 2 7 p e r c e n t o r 2 8 p e r c e n t d e p e n d i n g o n t h e s c e n a r i o Im p r o v e m e n t s i n m a r g i n w i l l c o n t i n u e to b e a c h i e v e d t h r o u g h c h a n g e s to t h e s a l e s m i x w her e t he s o f t w a r e p o r t f o l i o a nd ne w g enera t i o ns o f p r o d u c t s w i l l a c c o u n t f o r a g r e a te r s h a r e o f s a l e s T h e t a r g e t i s t h a t o r g a n i c g r o w t h w i l l c o n t r i b u te w i t h a n i n c r e m e n t a l m a r g i n o f 3 5 4 0 p e r c e n t A t t h e s a m e t i m e t h e c o s t s t r u c t u r e w i l l c o n t i n u e to c h a n g e In v e s t m e n t s i n R D w i l l c o n t i n u e i n o r d e r to m e e t t h e d e m a n d o f m o r e s o l u t i o n c e n t r i c b u s i n e s s T h i s w i l l t r i g g e r i n v e s t m e n t s i n s a l e s r e s o u r c e s w h i l e r e d u c i n g a d m i n i s t r a t i v e c o s t s w h i c h a r e n o n a c c r e t i v e to p r o f i t a b i l i t y T h e t a r g e t to i m p r o v e p r o f i t a b i l i t y w i l l b e a c h i e v e d t h r o u g h a h i g h e r p r o p o r t i o n o f s a l e s f r o m n e w h i g h m a r g i n a p p l i c a t i o n s a n d s o f t w a r e w i t h a h i g h p e r c e n t a g e o f r e c u r r i n g r e v e n u e T h e r e i s a l s o a s t r o n g f o c u s o n f u r t h e r g e n e r a t i n g a n d u t i l i s i n g s y n e r g i e s T h e s h i f t to w a r d a h i g h e r p r o p o r t i o n o f s o f t w a r e h a s i m p r o v e d t h e o p e r a t i n g m a r g i n b u t a l s o r e s u l te d i n c h a n g e s to t h e c o s t s t r u c t u r e H e x a g o n n o w h a s l o w e r c o s t s f o r g o o d s s o l d b u t h i g h e r R D a n d a m o r t i s a t i o n co s t s D e v e l o p m e n t d u r i n g 20 1 9 S a l e s g r o w t h f o r t h e t h i r d y e a r o f t h e f i v e y e a r f i n a n c i a l p l a n w a s h a m p e r e d b y s o m e s l o w i n g e n d m a r k e t s a n d r e g i o n s m a i n l y e x p l a i n e d b y t h e n e g a t i v e i m p a c t o f i n c r e a s e d g e o p o l i t i c a l u n c e r t a i n t i e s o n g l o b a l t r a d e e s p e c i a l l y i n C h i n a H e x a g o n a l s o s a w a s l o w d o w n w i t h i n g l o b a l a u to m o t i v e a n d w ith i n s o m e i n f r a s tr u c t u r e a n d c o n s tr u c ti o n m a rk e t s N e t s a l e s i n c r e a s e d b y 4 p e r c e n t to 3 9 0 7 7 M E U R o f w h i c h 1 p e r c e n t w a s o r g a n i c g r o w t h 3 p e r c e n t a c q u i r e d g r o w t h a n d 2 p e r c e n t o f c u r r e n c y T h e o p e r a t i n g r e s u l t i n c r e a s e d b y 5 p e r c e n t to 9 7 2 5 M E U R w h i c h g e n e r a te d a n o p e r a t i n g m a r g i n o f 2 4 9 p e r c e n t D e s p i te t h e s l i g h t l y w e a k e r d e v e l o p m e n t i n 2 0 1 9 H e x a g o n i s w o r k i n g to w a r d s t h e f i n a n c i a l t a r g e t s t h a t a r e w i t h i n r e a c h T h e t a r g e t s w i l l b e r e a c h e d b y c o n t i n u e d d e v e l o p m e n t o f te c h n o l o g y s o l u t i o n s a n d f u r t h e r i n v e s t m e n t s i n s o f t w a r e i n o r d e r to d i g i t i s e t h e i n d u s t r i e s H e xa g on s e r v e s EB I T ma rg i n 28 EB I T ma rg i n 27 O p p or tu n it y c a s e N e t s a l e s 5 1 0 0 M EU R B as e c as e N e t s a l e s 4 6 0 0 M EU R T a r g e t n e t s a l e s a n d o p e r at i n g m a r g i n E B I T 1 EB I T ma rg i n 25 EB I T ma rg i n 25 20 1 8 20 1 9 20 2 1 N e t s a l e s 3 9 0 8 M EUR N e t s a l e s 3 7 6 1 M EUR 12 H e x a g o n A nnu al R e p o r t 20 1 9