3 ge ne r al c able annu al r e por t a n e ve nt fu l y e a r F o r G e n e r a l C a b l e , 2 0 1 2 w a s a y e a r o f c o n t r a s t . W e c o m p l e t e d f o u r s i g n i f c a n t a c q u i s i t i o n s i n 2 0 1 2 t h a t f u r t h e r e n h a n c e o u r a b i l i t y t o s e r v e a b ro a d e r s e t o f m a r k e t s w h i l e e x p a n d i n g o u r p ro d u c t o f e r i n g s t o e x i s t i n g c u s t o m e r s . W e a l s o s o l i d i f e d o u r c a p i t a l s t r u c t u r e i n 2 0 1 2 , e x t e n d i n g o u r m a t u r i t y p ro f l e a t a t t r a c t i v e t e r m s a n d r a t e s w i t h a n e w s e n i o r n o t e i s s u a n c e a n d a n a m e n d e d a n d e n l a r g e d c r e d i t f a c i l i t y . T i s a l lo w s u s t o m a i n t a i n t h e g lo b a l f n a n c i a l f e x i b i l i t y n e e d e d t o c o n t i n u e t o e x e c u t e o n o u r g ro w t h s t r a t e g y . B u t s o m e t i m e s t h e b e s t - l a i d p l a n s d o n o t u n f o l d a s e x p e c t e d . T e t r u e m e a s u r e o f a n o r g a n i z a t i o n i s h o w i t r e s p o n d s t o a c h a l l e n g e , a n d t w o e m e r g e d i n 2 0 1 2 . T e f r s t o c c u r r e d w h e n w e i d e n t i f e d a n d c o r r e c t e d i n v e n t o r y a c c o u n t i n g e r ro r s i n o u r R e s t o f W o r l d ( R O W ) r e g i o n , a s u b s t a n t i a l p o r t i o n o f w h i c h w a s d e t e r m i n e d t o b e t h e r e s u l t o f a c o m p l e x i n v e n t o r y t h e f t i n B r a z i l . W e a l s o m a d e a n u m b e r o f c h a n g e s i n o u r r e g i o n a l l e a d e r s h i p i n R O W t h a t i m m e d i a t e l y r e s u l t e d i n g r e a t e r v i s i b i l i t y a n d f e x i b i l i t y i n s e r v i n g t h e s e d i v e r s e e n d - m a r k e t s . T e s e c o n d c h a l l e n g e w a s a n e q u i p m e n t f a i l u r e a t o u r s u b m a r i n e p o w e r c a b l e m a n u f a c t u r i n g f a c i l i t y i n t h e Eu ro p e a n d M e d i t e r r a n e a n r e g i o n — o u r t e a m r e s p o n d e d q u i c k l y w i t h a s o l u t i o n t h a t h e l p e d t o c o n t a i n c o s t s a s s o c i a t e d w i t h d a m a g e d c a b l e a n d r e p a i r s . O u r a s s o c i a t e s a n d n e x t g e n e r a t i o n o f l e a d e r s ro s e t o t h e s e c h a l l e n g e s , a s e v i d e n c e d b y o u r s o l i d p e r f o r m a n c e i n 2 0 1 2 . D e s p i t e a d i f c u l t g lo b a l e c o n o m i c e n v i ro n m e n t a n d a l a c k o f c l a r i t y t h a t c o n t i n u e d t o h o l d b a c k b ro a d - b a s e d i n v e s t m e n t a ro u n d t h e w o r l d , w e r e m a i n e d f o c u s e d o n e xe c u t i n g o u r g r o w t h s t r a t e g y . 2 0 1 2 h i gh l i gh t S A s u m m a r y o f G e n e r a l C a b l e ’ s 2 0 1 2 f n a n c i a l a n d o p e r a t i o n a l h i gh l i gh t s i n c l u d e t h e f o l lo w i n g : - N a m e d o n e o f A m e r i c a ’ s s a f e s t c o m p a n i e s b y e H S t o d a y ma g a z i n e; f u r t h e r i m p ro v e d o n e o f t h e b e s t s a f e t y r e c o r d s i n t h e i n d u s t r y w i t h g lo b a l r e c o r d a b l e i n c i d e n t s d e c l i n i n g i n 2 0 1 2 t o a n e w c o m p a n y lo w . - G r e w a d ju s t e d o p e r a t i n g i n c o m e b y 1 0 p e r c e n t , o r $ 2 3. 8 m i l l i o n , t o $ 2 5 3. 9 m i l l i o n , o u r f o u r t h c o n s e c u t i v e y e a r o f a d ju s t e d o p e r a t i n g i n c o m e g ro w t h . - N e t s a l e s i n c r e a s e d t o $ 6 . 0 b i l l i o n , a n i n c r e a s e o f e i gh t p e r c e n t o n a m e t a l a d ju s t e d b a s i s . - I n c r e a s ed a d j u s t ed e a r n i ng s p e r s ha r e b y t h r e e p e r c e n t , o r $ 0 . 0 6 , t o $ 1 . 94 . - A c h i e v e d v o l u m e g ro w t h , m e a s u r e d i n m e t a l p o u n d s s o l d , o f 1 2 p e r c e n t i n c lu d i n g a c q u i s i t ion s . - G e n e r a t e d o p e r a t i n g c a s h f o w o f $ 2 8 9 m i l l i o n , n e a r l y t r i p l i n g t h e p r i or y e a r ’ s p e r f or m a n c e . - D e p loy e d c a p i t a l i n a f o c u s e d m a n ne r w i t h c ap i t a l e x p e nd i t u r e s t h a t w e r e l e s s t h a n t w o p e r c e n t o f n et re v e n u e . - S o l i d i f e d o u r c a p i t a l s t r u c t u r e w i t h t h e i s s u a n c e o f $ 6 0 0 m i l l i o n o f 5 . 7 5 p e r c e n t s e n i o r n o t e s d u e i n 2 0 2 2 ; a m e n d e d a n d e n l a r g e d t h e a s s e t - b a s e d c r e d i t f a c i l i t y , i n c r e a s i n g t h e s i z e u p t o $ 7 0 0 m i l l i o n a n d e x t e n d i n g t h e m a t u r i t y t o 2 0 1 7 . - C o m p l e t e d t h e a c q u i s i t i o n s o f A l c a n C a b l e , P r e s t o l i t e W i r e , P ro c a b l e s a n d D e l p h i a , w h i c h t o g e t h e r r e p r e s e n t m o r e t h a n $ 1 b i l l i o n o f a n n u a l r e v e n u e . - A u t h o r i z e d t h e r e p u r c h a s e o f u p t o $ 1 2 5 m i l l i o n o f c o m m o n s t o c k t h ro u gh O c t o b e r 2 0 13. L ETTER TO S HAREHOLDERS