Rep o r t f r o m A d m ini str a tio n 4 A m es s ag e f r o m V al e s C E O D e a r Va l e Sh a re h o l d e rs Va l e re m a i n s f i r m i n i t s p u rp o s e s t o i n t e g ra l l y re p a i r B ru m a d i n h o a n d t o e n s u re t h e s a f e t y o f o u r p e o p l e a n d o u r a ss e t s Pe o p l e Sa f e t y a n d R e p a ra t i o n w i l l co n t i n u e t o b e o u r p r i o r i t i e s W e h a v e m a d e s i g n i f i ca n t p ro g re s s b y o u t l i n i n g a n i n t e g ra l re p a ra t i o n p ro g ra m i mp ro v i n g g o v e rn a n ce a n d o p e ra t i o n a l p ro ce d u re s a n d i m p l e m e n t i n g t h e d e ch a ra ct e r i za t i o n p l a n f o r o u r u p s t re a m t a i l i n g s d a m s u n d e r a cce l e ra t e d co n d i t i o n s W i t h o p e n d i a l o g u e a n d t ra n s p a re n cy w e h a v e a l re a d y e n t e re d i n t o re l e v a n t a g re e m e n t s w i t h a u t h o ri t i e s a n d t h o s e p e o p l e a f f e c t e d t o re s t o re t h e l i v e l i h o o d o f t h e f a mi l i e s a n d t o co m p e n s a t e f o r d a m a g e s i n a b ro a d s e n s e a n d w i t h t h e d u e u rg e n cy Ad d i t i o n a l n e g o t i a t i o n s a re o n g o i n g a n d w e e x p e ct t o re a ch a d e f i n i t i v e u n d e rs t a n d i n g s o o n W e h a v e a l s o a d v a n ce d w i t h e n v i ro n m e n t a l re co v e r y a c t i o n s s u ch a s t h e G ro u n d Z e ro p ro j e ct w h i ch i s re co v e r i n g t h e Pa ra o p e b a ri v e r a n d t h e F e rro C a r v a o s t re a m a n d t h e co m p l e t i o n o f t w o w a t e r t re a t m e n t p l a n t s Be yo n d t h a t o u r re p a ra t i o n p ro g ra m i n c l u d e s a ct i o n s a i mi n g a t t h e re co v e ry o f t h e l o ca l s o ci o e co n o mi c ca p a c i t y co n s i d e ri n g t h e v i e w s a n d d e m a n d s f ro m co mm u n i t i e s l o ca l o rg a n i za t i o n s a n d g o v e rn m e n t s I n Sa f e t y o u r a p p ro a ch h a s b e co m e e v e n m o re co n s e rv a t i v e W e a re r i g o ro u s l y e x e cu t i n g t h e n e ce ss a ry i m p ro v e m e n t s t o t u rn Va l e i n t o o n e o f t h e s a f e s t a n d m o s t re l i a b l e co m p a n i e s i n t h e w o rl d T h e Sa f e t y a n d O p e ra t i o n a l E x ce l l e n ce O f f i ce w a s cre a t e d i n 2 0 1 9 w i t h s co p e a n d t a rg e t s i n d e p e n d e n t f ro m o p e ra t i o n s t o f o rt i f y o u r r i s k m a n a g e m e n t f ra m e w o rk T h e a re a h a s o u t l i n e d a ro a d m a p t o i m p ro v e t h e s a f e t y cu l t u re s t a n d a rd s a n d p ro ce ss e s a t Va l e W e w a n t t o e n s u re t h a t r i s k a n d s a f e t y a s s e ss m e n t a re a t t h e ce n t e r o f e v e ry d e c i s i o n ma d e a t o u r co m p a n y T h e f i rs t u p s t re a m d a m w a s d e ch a ra ct e ri ze d i n D e ce m b e r 2 0 1 9 a s p l a n n e d w h i l e t h e s e co n d d a m w i l l b e co m p l e t e d i n 2 0 2 0 As w e m a ke p ro g re ss w i t h t h e a ss e s s m e n t o f a g e i n g g e o t e ch n i ca l s t ru ct u re s m o re p re ci s e i n f o r m a t i o n i s b e i n g a d d e d t o i m p ro v e o u r a s s e t m a n a g e m e n t w h i ch h a s d ri v e n o u r d e c i s i o n o f co m p l e m e n t i n g t h e d e ch a ra ct e r i za t i o n p l a n W e a re l e a d i n g t h e e f f o rt s t o re d u ce mi n i n g d e p e n d e n cy o n t a i l i n g s d a m s I n t h e n e x t t h re e ye a rs w e w i l l e x p a n d o u r d ry p ro ce s s i n g ca p a ci t y a n d o u r w e t o p e ra t i o n s w i t h t h e f i l t ra t i o n a n d d ry s t a cki n g s ys t e m w h i l e i n v e s t i n g i n n e w d ry co n ce n t ra t i o n t e ch n o l o g i e s W e h a v e s e t a m b i t i o u s g o a l s i n t h e En v i ro n m e n t a l S o ci a l a n d G o v e rn a n ce ES G a re a s t o e n s u re t h a t Va l e i s h e l p i n g s o ci e t y t o m o v e f o rw a rd W e a re b u i l d i n g a p o s i t i v e l e g a cy i n h e a l t h e d u ca t i o n a n d i n co m e g e n e ra t i o n w i t h o u r co mm u n i t i e s w h i l e p ro t e ct i n g f o re s t s W e w i l l l e a d t h e t ra n s i t i o n t o ca rb o n n e u t ra l mi n i n g t h u s i n d u c i n g o u r v a l u e ch a i n