Rep o r t f r o m A d m ini str a tio n 38 S ha r e ho l de r r em un erati on As a re s u l t o f t h e D a m I ru p t u re i n Bru m a d i n h o M G Va l e s Bo a rd o f D i re ct o rs d e c i d e d t o s u s p e n d t h e Sh a re h o l d e r R e m u n e ra t i o n Po l i cy a s w e l l a s a n y o t h e r re s o l u t i o n o n t h e re p u rch a s e o f s h a re s o f i t s o w n i s su a n ce In 2019 Va l e p o s t e d a l o s s of R 6 7 b i l l i o n and t h e re f o re t h e re is no o b l i g a t i o n to d i s t r i b u t e mi n i m u m re m u n e ra t i o n a cco rd i n g to Bra zi l i a n l a w N e v e rt h e l e s s o n D e ce m b e r 1 9 th 2 0 1 9 t h e Bo a rd o f D i re ct o rs a p p ro v e d i n t e re s t o n ca p i t a l co n s i d e ri n g t h e 2019 ca l e n d a r ye a r and b a s e d o n b a l a n ce s h e e t re v e n u e re s e rv e s a s o f Se p t e m b e r 3 0 th 2 0 1 9 i n t h e g ro s s a m o u n t o f R 7 2 5 3 2 6 0 0 0 0 0 0 e q u i v a l e n t t o R 1 4 1 4 3 6 4 3 6 9 p e r o u t s t a n d i n g co mm o n s h a re a n d p e r sp e ci a l c l a s s p re f e rre d s h a re i s s u e d b y Va l e b a s e d o n t h e n u m b e r o f o u t s t a n d i n g s h a re s o n t h a t d a y 5 1 2 8 2 8 2 4 6 9 T h e a p p ro v e d i n t e re s t o n c a p i t a l d o e s n o t m o d i f y t h e Bo a rd o f D i re c t o rs d e ci s i o n o f s u s p e n d i n g t h e Sh a re h o l d e r R e m u n e ra t i o n Po l i cy T h e a l l o ca t i o n o f t h e i n t e re s t o n ca p i t a l w i l l b e d e c i d e d i n d u e co u rs e w h i ch w i l l n o t o ccu r w h i l e t h e Sh a re h o l d e r R e m u n e ra t i o n Po l i cy i s s u s p e n d e d Pri o r t o t h e s u sp e n s i o n t h e Sh a re h o l d e r R e m u n e ra t i o n Po l i cy t h a t w a s p re v i o u s l y i n e f f e c t w a s a s f o l l o w s 1 T h e s h a re h o l d e r re m u n e ra t i o n w i l l b e co m p o s e d b y t w o s e m i a n n u a l i n s t a l l me n t s t h e f i rs t i n Se p t e m b e r o f t h e cu rre n t ye a r a n d t h e s e co n d i n Ma rch o f t h e s u b s e q u e n t ye a r T h e Bo a rd o f D i re c t o rs m a y d e c l a re i n t e re s t o n ca p i t a l i n D e ce m b e r o f e a ch ye a r f o r p a y m e n t i n Ma rch o f t h e s u b s e q u e n t ye a r T h e s e a m o u n t s w i l l b e r e d u ce d f ro m t h e Ma rch i n s t a l m e n t 2 T h e mi n i m u m a m o u n t o f t h e re m u n e ra t i o n w i l l b e 3 0 o f t h e Ad j u s t e d EBI T D A l e s s Su s t a i n i n g I n v e s t m e n t s ca l cu l a t e d b a s e d o n t h e f i rs t h a l f o f t h e ye a r re s u l t s f o r t h e Se p t e m b e r i n s t a l l me n t a n d o n t h e s e co n d h a l f o f t h e ye a r re s u l t s f o r t h e Ma rch i n s t a l l m e n t 3 T h e Bo a rd o f D i re c t o rs m a y a p p ro v e a d d i t i o n a l re m u n e ra t i o n t h ro u g h t h e d i s t ri b u t i o n o f e x t ra o rd i n a ry d i v i d e n d s