Rep o r t f r o m A d m ini str a tio n 32 T h e G e l a d o p ro j e c t a i m s t o re co v e r a p p ro xi m a t e l y 1 0 Mt p y o f p e l l e t f e e d w i t h 6 4 3 F e co n t e n t 2 0 s i l i ca a n d 1 6 5 a l u mi n a i n t h e C a ra j a s C o m p l e x i n o rd e r t o f e e d t h e Sa o L u i s p e l l e t p l a n t T h e VBME p ro j e c t i s e x p e ct e d t o e x t e n d t h e mi n e l i f e o f Vo i s e y s Ba y w i t h a n n u a l u n d e rg ro u n d mi n e p ro d u ct i o n o f a ro u n d 4 5 kt o f n i cke l i n co n ce n t ra t e o n a v e ra g e a b o u t 2 0 kt o f co p p e r a n d a b o u t 2 6 kt o f co b a l t VB ME w i l l re p l a ce Vo i s e y s Ba y e xi s t i n g mi n e p ro d u ct i o n R e pl a c e m e nt proj e c t s prog r e s s i nd i c a t or P r o j e c t s C a p a c i ty k t p y Es ti m a t e d s ta r t up Ex e c u t e d c a p e x U S m i l l i o n Es ti m a t e d c a p e x U S m i l l i o n Ph y s i c a l p r o g r e s s 2 0 1 9 T o ta l T o ta l V o i s e y s B a y M i n e E x t e n s i o n 45 1 H 2 1 2 4 9 4 7 1 1 6 9 4 41 G e l a d o 9 6 2 H 2 1 70 75 4 2 8 48 I nv e s t m e nt s i n da m m a na ge m e nt Va l e h a s b e e n co n t i n u o u s l y i n v e s t i n g i n t h e m a i n t e n a n c e a n d s a f e t y o f i t s d a m s w i t h s t a n d a rd s b e i n g u p d a t e d a n d i n co n s t a n t a l i g n m e n t w i t h t h e m o s t ri g o ro u s i n t e rn a t i o n a l p ra c t i ce s I n 2 0 1 9 i n v e s t m e n t s i n d a m m a n a g e m e n t re a ch e d U S 1 0 2 mi l l i o n a n i n c re a s e o f 6 7 co m p a re d t o 2 0 1 8 I n v e s t m e n t s i n d a m m a n a g e m e n t e n co m p a s s d a m m a i n t e n a n ce m o n i t o r i n g s a f e t y a n d o p e ra t i o n a l i mp ro v e me n t s a u d i t s a n d ri s k a n a l ys i s re v i s i o n s o f t h e E m e rg e n cy Ac t i o n P l a n f o r Mi n i n g D a m s PAEB M a n d w a rn i n g s y s t e m s v i d e o m o n i t o r i n g a n d i n s t ru m e n t a t i o n I n v e s t m e n t s i n n e w d a m s t o t a l e d U S 5 3 mi l l i o n i n 2 0 1 9 a n d re f l e ct o n g o i n g co n s t ru ct i o n p ro j e ct s a n d Va l e s o p e ra t i o n a l re q u i re m e n t s Va l e a p p l i e s t h e co n v e n t i o n a l co n s t ru ct i o n m e t h o d t o a n y n e w d a m i n l i n e w i t h t h e 2 0 1 6 d e ci s i o n t o re n d e r i n a ct i v e a n d d e ch a ra ct e r i ze a l l u p s t re a m d a m s f o l l o w i n g t h e ru p t u re o f Sa m a rco s F u n d a o d a m i n Ma r i a n a M G Va l e a i m s t o d e v e l o p s a f e a n d s u s t a i n a b l e a l t e rn a t i ve s t o t a i l i n g s d a m s T h e co m p a n y w i l l i n cre a s e d ry p ro ce ss i n g u p t o 7 0 o f i t s i ro n o re p ro d u ct i o n v o l u m e b y 2 0 2 3 w h i l e i n v e s t i n g a p p ro x i m a t e l y U S 1 8 b i l l i o n b e t w e e n 2 0 2 0 2 0 2 4 t o i n cre a s e w e t p ro ce ss i n g w i t h t h e f i l t ra t i o n a n d d ry s t a cki n g s ys t e m t o u p t o 1 6 o f i t s i ro n o re p r o d u ct i o n v o l u m e Ad d i t i o n a l l y Va l e w i l l i n v e s t i n i n n o v a t i v e t e ch n o l o g i e s f o r d r y m a g n e t i c co n ce n t ra t i o n o f i ro n o re f i n e s I n s u ch co n t e xt i n v e s t m e n t s i n n e w d a m s a n d d a m ra i s i n g w i l l b e g ra d u a l l y d e cre a s e d US m i l l i o n 20 19 201 8 D a m m a n a g e m e n t 102 61