Rep o r t f r o m A d m ini str a tio n 31 Inv es tm en ts I n v e s t m e n t s i n 2 0 1 9 re m a i n e d i n l i n e w i t h 2 0 1 8 t o t a l i n g U S 3 70 4 b i l l i o n co n s i s t i n g o f U S 544 mi l l i o n i n p ro j e ct e x e cu t i o n a n d U S 3 1 6 0 b i l l i o n i n m a i n t e n a n ce o f o p e ra t i o n s U S m i l l i o n 2 0 1 9 2 0 1 8 Pr o j e c t s 5 4 4 8 8 8 M a i n t e n a n c e o f e x i s t i n g o p e r a t i o n s 3 1 6 0 2 8 9 6 T o ta l 3 7 0 4 3 7 8 4 I nv e s t m e nt m a de by bu s i ne s s a re a 1 U S m i l l i o n 2 0 1 9 2 0 1 8 F e rr o u s M i n e r a l s 2 0 7 0 2 3 9 2 C o a l 2 4 0 1 5 6 B a s e M e t a l s 1 3 7 6 1 2 2 3 O t h e rs 18 13 T o ta l 3 7 0 4 3 7 8 4 E x c l u des R D P roj e c t e x e c ut i on I n v e s t m e n t s i n p ro j e c t e x e cu t i o n t o t a l e d U S 5 4 4 mi l l i o n i n 2 0 1 9 3 8 7 l o w e r t h a n i n 2 0 1 8 T w o m a i n m u l t i ye a r p ro j e ct s a re u n d e r d e v e l o p m e n t t h e N o rt h e rn S ys t e m L o g i s t i cs 2 4 0 M t p y p ro j e ct a n d t h e Sa l o b o I I I p ro j e ct T h e f i rs t p ro j e c t a i m s t o e x p a n d t h e N o r t h e rn Sys t e m s l o g i s t i cs ca p a ci t y a n d h a d i t s f i rs t i n s t a l l a t i o n l i ce n s e g ra n t e d i n D e ce m b e r 2 0 1 9 T h e s e co n d p ro j e ct i s a b ro w n f i e l d e x p a n s i o n o f t h e co p p e r t h ro u g h p u t ca p a ci t y a t t h e Sa l o b o s i t e a n d h a d i t s i n s t a l l a t i o n l i ce n s e g ra n t e d i n N o v e m b e r 2 0 1 8 P r o j e c ts C a p a c i ty t o n s p e r y e a r Es ti m a t e d s ta r t up Ex e c u t e d c a p e x U S m i l l i o n Es ti m a t e d c a p e x U S m i l l i o n Ph y s i c a l p r o g r e s s 2 0 1 9 T o ta l T o ta l F e r r o u s M i n e r a l s P r o j e c t N o rt h e r n S y s t e m L o g i s t i c s 2 4 0 M t p y 2 4 0 1 0 M t 2 H 2 2 69 69 7 7 0 1 4 B a s e M e t a l s P r o j e c t S a l o b o I I I 3 0 4 0 k t 1 H 2 2 1 3 3 1 3 6 1 1 2 8 4 0 N e t a d d i t i o n a l ca p a c i t y I nv e s t m e nt s i n t he m a i nt e na nc e of op e ra t i on s I n 2 0 1 9 i n v e s t m e n t s i n t h e m a i n t e n a n ce o f o p e ra t i o n s i n cre a s e d 9 1 co m p a re d t o 2 0 1 8 w i t h t h e co n t i n u i t y o f t h e G e l a d o p ro j e ct i n Bra z i l a n d Vo i s e y s Ba y u n d e rg ro u n d mi n e e xt e n s i o n VBME i n C a n a d a