Rep o r t f r o m A d m ini str a tio n 24 Com m en ts on th e e c on om i c an d b us i n es s en v i r on m en t I R O N O R E I ro n o re 6 2 F e re f e re n ce p ri ce a v e ra g e d U S 9 3 4 d mt i n 2 0 1 9 3 4 h i g h e r t h a n i n 2 0 1 8 d ri v e n b y d i s ru p t i o n s o n s u p p l y s i d e a t t r i b u t a b l e m a i n l y t o t h e Bru m a d i n h o t ra g e d y i n Bra zi l a n d t h e i m p a c t o f cyc l o n e Ve ro n i ca i n Au s t ra l i a a n d a r e co rd s t e e l p ro d u ct i o n i n C h i n a MB6 5 i n d e x a v e ra g e d U S 1 0 4 5 d m t i n 2 0 1 9 1 5 h i g h e r t h a n i n 2 0 1 8 f o l l o w i n g t h e o v e ra l l i ro n o re p r i ce t re n d G o i n g f o rw a rd Va l e i s p o s i t i v e a b o u t h i g h F e g ra d e o re s u s e a n d p re mi u m s i n re s p o n se t o C h i n a s re f o r m s a n d M i n i s t ry o f I n d u s t r y a n d I n f o r m a t i o n T e ch n o l o g y MI I T re ce n t p o l i cy o f n o t a p p ro v i n g mo re s t e e l ca p a c i t y s w a p s a n d o rd e ri n g l o ca l g o v e rn m e n t s t o i n s p e ct s t e e l p ro j e ct s m e a n t t o s w a p o l d e r ca p a c i t y i n co m p l i a n ce w i t h e n v i ro n m e n t a l e n e rg y co n s u m p t i o n a n d o t h e r p o l i c i e s I n C h i n a cru d e s t e e l p ro d u ct i o n w a s re co rd a ch i e v i n g 9 9 6 3 Mt i n 2 0 1 9 w i t h a s t ro n g p e rf o r m a n ce i n t h e 4 Q 1 9 d r i v e n b y co n t i n u e d m o m e n t u m i n t h e re a l e s t a t e s e ct o r a re co v e r y i n m a n u f a c t u ri n g a n d s o f t e r w i n t e r re s t ri c t i o n s Ex C h i n a a cco rd i n g t o t h e W o r l d St e e l As s o ci a t i o n W SA cru d e s t e e l p ro d u ct i o n d e cre a s e d t o 8 7 3 6 Mt i n 2 0 1 9 1 6 l o w e r t h a n i n 2 0 1 8 a s t h e s t e e l u s i n g s e ct o rs s u f f e re d t h e s i d e e f f e ct s o f t ra d e t e n s i o n s b e t w e e n t h e U S a n d C h i n a Eu ro p e h a s b e e n h i t t h e h a rd e s t a s t h e e x p o r t o r i e n t e d s e ct o rs s u ch a s a u t o m o t i v e a n d m a ch i n e ry w e re i m p a ct e d b y l a ck o f i n v e s t m e n t s a n d l o w e r t ra d e f l o w s St e e l p ro d u ct i o n i n t h e re g i o n t o t a l e d 1 5 9 4 M t i n 2 0 1 9 5 l o w e r t h a n 2 0 1 8 I n N o rt h A m e r i ca t h e U S w a s t h e o n l y co u n t ry t o i n cre a s e s t e e l p ro d u ct i o n a ch i e v i n g 8 7 9 M t i n 2 0 1 9 1 5 h i g h e r t h a n 2 0 1 8 due p a rt i cu l a r l y to h i g h e r s t e e l p ro d u ct i o n f ro m e l e c t r i c a rc f u rn a ce s I n d e v e l o p i n g co u n t r i e s I n d i a s s t e e l p ro d u ct i o n i n cre a s e d b e l o w e x p e ct a t i o n s t o 1 1 1 2 Mt 1 8 h i g h e r t h a n i n 2 0 1 8 T h e m o d e s t g ro w t h w a s a t t r i b u t e d t o s l o w m a n u f a c t u r i n g a n d d o m e s t i c co n s u m p t i o n O n t h e o t h e r h a n d So u t h e a s t As i a h a s ke p t t h e s t e e l p ro d u ct i o n m o m e n t u m o b s e r v e d i n t h e p a s t ye a rs a n d s t e e l p ro d u ct i o n w a s 1 1 h i g h e r t h a n i n 2 0 1 8 b a s e d o n p re l i mi n a ry f i g u re s f ro m W S A Va l e re m a i n s o v e ra l l p o s i t i v e o n s t e e l d e m a n d i n C h i n a t h i s t i m e d r i v e n b y a re b o u n d i n i n f ra s t ru ct u re i n v e s t m e n t s N e v e rt h e l e s s w e s e e g ro w i n g ri s ks e m e rg i n g f ro m t h e co ro n a v i ru s w h i ch h a v e l e d t o t ra v e l re s t r i ct i o n s a n d a l o n g e r C h i n e s e N e w Ye a r h o l i d a y i m p a c t i n g f i rs t m a i n l y s e r v i ce s co n s u m e r g o o d s m a n u f a ct u r i n g a n d o v e ra l l s e n t i m e n t I ro n o re p r i ce m a y b e i m p a ct e d i n t h e s h o rt t e r m b y t h e o v e ra l l s e n t i m e n t a n d u n ce rt a i n t i e s b u t i t s h o u l d re co v e r re a ct i n g t o re s t o cki n g a ct i v i t y a n d s t i m u l u s p o l i ci e s E x C h i n a i ro n o re s e a b o rn e d e m a n d w i l l b e d ri v e n b y g ro w t h o f s t e e l p ro d u ct i o n i n e m e rg i n g e co n o mi e s s u ch a s So u t h e a s t A s i a a n d a s l o w re co v e r y i n d e v e l o p e d m a r ke t s s u ch a s Eu ro p e Ja p a n a n d Ko re a