Rep o r t f r o m A d m ini str a tio n 2 A Le tte r f r om ou r Cha i r m an of th e B oa r d of Di r ec tors D e a r F e l l o w Sh a re h o l d e rs T h e t ra g e d y t h a t h a p p e n e d i n Bru m a d i n h o w a s a t i m e o f g re a t g r i e f a n d p ro f o u n d i m p a ct T h e Bo a rd o f D i re c t o rs a ct e d i mm e d i a t e l y s u s p e n d i n g t h e p o l i c i e s f o r t h e e x e cu t i v e s re m u n e ra t i o n a n d t h e s h a re h o l d e rs re m u n e ra t i o n a s w e l l a s cre a t i n g t h re e e x t ra o rd i n a ry i n d e p e n d e n t a d v i s o ry co mmi t t e e s t o s u p p o rt t h e i n v e s t i g a t i o n o f t h e ca u s e s o f t h e D a m I ru p t u re t o e v a l u a t e t h e s a f e t y m e a s u re s a n d t o su p p o rt t h e p ro ce ss o f i mm e d i a t e re s p o n s e a n d re p a i r t o t h e d a m a g e ca u s e d F u rt h e r m o re t h e co m p a n y s m a n a g e m e n t h i re d a p a n e l o f t e ch n i ca l e x p e rt s t o i n v e s t i g a t e t h e ca u s e s o f t h e b re a ch T h e Bo a rd o f D i re ct o rs co n t i n u e s t o w o rk cl o s e l y w i t h t h e e x e cu t i v e s s h a re h o l d e rs a u t h o ri t i e s a n d so ci e t y w i t h o p e n d i a l o g u e a n d t ra n s p a re n cy t o w a rd s i n t e g ra l re p a ra t i o n o f Bru m a d i n h o a n d t h e co n s t ru ct i o n o f a s a f e t y o r i e n t e d cu l t u re a t Va l e B u s i n e s s r i s k o v e r s i g h t Va l e s ri s k p ro f i l e h a s b e e n re v i e w e d a n d ke y p o l i ci e s h a v e b e e n i m p ro v e d t o p ro m o t e t h e e x p e ct e d b e h a v i o ra l m o d e l s a n d co n s e r v a t i v e r i s k a p p ro a ch O u r p a rt i c i p a t i o n i n t h e co m p a n y s ro u t i n e s w a s i n t e n s i f i e d w e h e l d 4 6 b o a rd m e e t i n g s i n 2 0 1 9 n e a r ly t h re e t i m e s t h e n u m b e r in 2 0 1 8 T h e Bo a rd o f D i re ct o rs e n co u ra g e s t h e p u rs u i t o f e x ce l l e n ce i n Va l e s o p e ra t i o n s a n d b u s i n e s s e s a s a w a y o f e n s u ri n g t h e co m p a n ys s a f e t y a n d s u s t a i n a b i l i t y W e p ro m o t e t h e a cce l e ra t i o n o f i n v e s t m e n t s i n a l t e rn a t i v e p ro ce s s e s t o t h e u s e o f t a i l i n g s d a m s s u ch a s d ry p ro ce ss i n g w h i ch i s e s t i m a t e d t o re a ch 7 0 o f t h e i ro n o re p ro d u ct i o n v o l u m e i n 2 0 2 3 W e a re m o v i n g f o rw a rd w i t h t h e i mp l e m e n t a t i o n o f b e h a v i o ra l m o d e l s f o r a cu l t u re i n w h i ch s a f e t y a n d r i s k m a n a g e m e n t a t Va l e a re a t t h e ce n t e r o f d e ci s i o n m a k i n g T h e Bo a rd o f D i re ct o rs s u p p o rt s s e n i o r l e a d e rs h i p i n t ra n s f o r mi n g Va l e i n t o o n e o f t h e s a f e s t a n d m o s t re l i a b l e mi n i n g co m p a n i e s i n t h e w o rl d Eth i c s a n d tr a n s p a r e n c y T h e Bo a rd o f D i re c t o rs i s f u l l y co mmi t t e d t o t h e i n v e s t i g a t i o n s o n t h e D a m I ru p t u re R e p o rt o n t h e t e ch n i ca l ca u s e s o f t h e ru p t u re i s s u e d b y t h e e x p e rt p a n e l w a s p ro m p t l y s h a re d w i t h t h e a u t h o ri t i e s mi n i n g i n d u s t ry a n d s o ci e t y T h e e x e cu t i v e s u mm a ry o f t h e f i n a l re p o rt i s s u e d b y t h e E xt ra o rd i n a ry I n d e p e n d e n t C o n s u l t i n g C o mmi t t e e f o r I n v e s t i g a t i o n w a s d i s cl o s e d t o t h e m a rke t t o d a y a n d w i l l b e s h a re d i n i t s e n t i re t y w i t h t h e a u t h o ri t i e s C o m p l i a n ce d i s ru p t i o n s d o n o t a n d w i l l n o t b e t o l e ra t e d I n t h i s s e n s e t h e S t a t u t o ry Au d i t C o mmi t t e e i s b e i n g cre a t e d t o o v e rs i g h t t h e co m p l i a n ce w i t h t h e C o d e o f C o n d u ct a n d t o m o n i t o r t h e i n t e g r i t y o f t h e i n t e rn a l co n t ro l m e ch a n i s m s ESG a p p r o a c h O u r n e w p a ct w i t h s o ci e t y g o e s b e yo n d re p a i ri n g Bru ma d i n h o Va l e s b o a rd o f D i re c t o rs d ri v e s t h e co m p a n y t o w a rd s b e co m i n g a n e n a b l e r o f d e v e l o p m e n t i n a re a s w h e r e i t o p e ra t e s