Rep o r t f r o m A d m ini str a tio n 11 V al e s E n v i r o nm en tal S oc i al a nd G o v ern an c e F r a m ew ork 2 0 1 9 i ni t i a t i v e s V a l e i s co n s t a n t l y w o rki n g t o t ra n s f o r m n a t u ra l re s o u rce s i n t o p ro s p e ri t y a n d s u s t a i n a b l e d e v e l o p m e n t T h i s g o a l i s a ch i e v e d w h en t h e b u s i n e ss a n d i n p a rt i cu l a r mi n i n g a c t i v i t i e s g e n e ra t e v a l u e f o r s h a re h o l d e rs a n d o t h e r s t a ke h o l d e r s T h ro u g h o u t 2 0 1 9 Va l e co n t i n u e d w i t h i t s s u s t a i n a b i l i t y i n i t i a t i v e s t o mi t i g a t e a n d o f f s e t t h e i m p a ct s o f i t s a ct i v i t i e s I t a l s o d e v e l o p e d e n v i ro n me n t a l a n d v a l u e cre a t i o n a ct i o n s f o r co mm u n i t i e s D u r i n g t h e ye a r e a r m a rke d R 2 4 b i l l i o n 3 f o r s o ci a l a n d e n v i ro n m e n t a l i n i t i a t i v e s E nv i ronm e nt a l Va l e w a n t s t o l e a d t h e t ra n s i t i o n t o w a rd s a l o w ca rb o n mi n i n g i n d u s t ry I n 2 0 1 9 Va l e h a s d e f i n e d i n t e rn a l l y i t s ca rb o n p r i ce a t U S 5 0 t a n d a n e w a n d a m b i t i o u s t a rg e t w a s a n n o u n ce d w h i ch i s s p e ci f i e d a s f o l l o w s i n t h e 2 0 3 0 C o mmi t m e n t s T h ro u g h o u t i t s cl i m a t e ch a n g e m a n a g e m e n t p ro ce s s Va l e e x p e ct s t o d e v e l o p a p o r t f o l i o o f l o w ca rb o n p ro j e ct s m a d e p o s s i b l e b y t h e i n t e rn a l p ri ce o f ca rb o n i n a d d i t i o n t o a b e t t e r u n d e rs t a n d i n g o f re g u l a t o ry ri s ks a n d t h e i r i m p a ct s Va l e i s a l s o co mmi t t e d t o e v a l u a t e i t s ri s ks a n d o p p o rt u n i t i e s re l a t e d t o a l o w ca rb o n e co n o m y w h i ch i s re q u i re d b y T C F D T a s k F o rce o n C l i ma t e F i n a n ci a l R e l a t e d D i s c l o s u re W a t e r i s o n e o f t h e m a i n i n p u t s f o r mi n e ra l p ro d u ct i o n a n d cru c i a l f o r s o m e e n v i ro n m e n t a l co n t ro l s I n 2 0 1 9 Va l e a ch i e v e d a 3 1 re d u ct i o n i n f re s h w a t e r w i t h d ra w a l p a v i n g t h e w a y t o m e e t t h e t a rg e t i n t h e 2 0 3 0 C o mmi t m e n t s S i n ce 2 0 1 8 Va l e h a s s e t a g o a l t o re d u ce b a s e ye a r 2 0 1 7 t h e n e w w i t h d ra w a l w a t e r f o r u s e i n t h e co m p a n ys p ro d u ct i o n p ro ce s s e s f i x e d a t 1 0 b y 2 0 3 0 i n a n i n t e n s i v e ma n n e r a n d i n l i n e w i t h t h e U N SD G s Su s t a i n a b l e D e v e l o p m e n t G o a l s O v e r t h e ye a r t h e f o cu s w a s i n i m p ro v i n g t h e a ccu ra cy o f d a t a t h ro u g h w a t e rf l o w m e t e rs a cq u i s i t i o n a n d i d e n t i f i ca t i o n o f re d u ct i o n o p p o rt u n i t i e s i n t h e p ro ce s s e s I n a d d i t i o n Va l e i s w o rki n g o n t h e d e v e l o p m e n t o f a p o l i cy f o r w a t e r re s o u rce s i n l i n e w i t h w o rl d b e s t p ra ct i ce s and w i t h I n t e rn a t i o n a l C o u n ci l o n M i n i n g a n d Me t a l s I C M M s t a n d a rd s Va l e o p e ra t e s w i t h i n co n s e r v a t i o n u n i t s i n re g i o n s o f h i g h b i o d i v e rs i t y v a l u e a l w a ys re s p e ct i n g t h e l e g a l d e t e r mi n a t i o n s i n e a ch ca t e g o ry o f co n s e r v a t i o n u n i t I n Pa ra Bra z i l f o r e x a m p l e t h e re a re o p e ra t i o n s i n t h e C a ra j a s N a t i o n a l F o re s t mi n e s i n Se rra N o rt e a n d S1 1 D a n d t h e T a p i ra p e Aq u i r i N a t i o n a l F o re s t Sa l o b o T h e s e a re co n s e rv a t i o n u n i t s f o r s u s t a i n a b l e u s e a ca t e g o ry t h a t a l l o w s a n t h ro p i c a ct i v i t i e s i n j o i n t d e v e l o p m e n t w i t h b i o d i v e rs i t y co n s e rv a t i o n I n Mi n a s G e ra i s i n Bra z i l m o s t o f t h e o p e ra t i o n a l u n i t s o f t h e I ro n Q u a d ra n g l e a re w i t h i n t h e 3 Es t i m a t e d v a l u e i n BR L u s i n g t h e F X BR L U SD 3 9 5 a v e r a g e f o r 2 0 1 9