2 Forwa rd - Look ing State me nts T h i s p r e sen t a t i o n i n cl u d es " f o r wa r d l o o k i n g st a t e men t s " , wit h i n t h e mea n i n g of a p p l i cabl e s ecu r i t i es l eg i sl a t i o n , wh i ch a r e b a s ed on the o p i n i o n s a n d est i ma t e s of ma n a g e men t a n d a r e su b ject to a v a r i et y of r i sk s a n d u n ce r t a i n t i es a n d o t h er f a ct o r s t h a t co u l d cau se a ct u a l ev en t s or r e su l t s to d i f f er ma t e r i a l l y f r o m t h o s e p r o je ct ed in t h e f o r wa r d l o o k i n g st a t em en t s . F o r w a r d - l o o k i n g st a t emen t s a r e o f t en , b u t n o t a l way s, i d en t i f i ed by the u se of wo r d s su ch as " se e k " , " a n t i ci p a t e" , " b u d g et " , " p l a n " , " co n t i n u e" , " e st i ma t e " , " ex p ect " , " f o r ec a st " , " m a y " , " wil l " , " p r o je ct " , " p r ed i ct " , " p o t en t i a l " , " t a r g et i n g " , " i n t en d " , " co u l d " , " mi g h t " , " sh o u l d " , " b el i ev e" a n d si mi l a r w o r d s s u g g est i n g f u t u r e o u t co me s or st a t e men t s r e g a r d i n g an o u t l o o k . Su ch r i sk s a n d u n cer t a i n t i es i n cl u d e, b u t a r e n o t l i mi t ed t o , r i sk s a s so ci a t ed wit h the mi n i n g i n d u st r y ( i n cl u d i n g o p e r a t i o n a l r i sk s in ex p l o r a t i o n d e v el o p m en t a n d p r o d u ct i o n ; d el a y s or ch a n g es in p l a n s wit h r e sp ec t to ex p l o r a t i o n or d e v el o p m en t p r o je ct s or capi t a l ex p en d i t u r es ; the u n ce r t a i n t i es i n v o l v ed in t h e d i sc o v e r y a n d d el i n eat i o n of mi n er a l d ep o si t s, r es o u r c es or r es e r v e s ; the u n cer t a i n t y of r es o u r ce a n d r e se r v e est i ma t es a n d the a b i l i t y to eco n o mi cal l y ex p l o i t r e so u r c es a n d r e se r v es ; the u n cer t a i n t y of e st i ma t e s a n d p r o j ect i o n s in r el a t i o n to p r o d u ct i o n , co st s a n d ex p en s es ; the u n cer t a i n t y su r r o u n d i n g t h e a b i l i t y of No r t h er n Go l d to o b t a i n a l l p er mi t s, c o n sen t s or a u t h o r i za t i o n s r e q u i r ed f o r i t s o p e r a t i o n s a n d a ct i v i t i es ; a n d h eal t h a n d saf et y a n d en v i r o n men t a l r i sk s) , the r i sk of co m mod i t y p r i ce a n d f o r ei g n ex ch a n g e r a t e f l u ct u a t i o n s, the a b i l i t y of No r t h e r n Go l d to f u n d the capi t a l a n d o p e r a t i n g ex p en se s n ec es sa r y to a ch i ev e the b u si n ess o b j ect i v e s of N o r t h er n Go l d , the u n cer t a i n t y a s so ci a t ed wit h co m me r ci a l n eg o t i a t i o n s a n d n eg o t i a t i n g wit h f o r ei g n g o v e r n men t s a n d r i sk s a s so ci a t ed wit h i n t er n a t i o n a l b u si n ess a ct i v i t i es, as we l l as t h o s e r i sk s d es c r i b ed in p u b l i c d i sclos u r e d o cu men t s f i l ed by N o r t h er n Go l d . D u e to the r i sk s, u n ce r t a i n t i es a n d a ssu mpt i o n s i n h er en t in f o r wa r d - l o o k i n g st a t em en t s, p r o s p e ct i v e i n v est o r s in sec u r i t i es of No r t h er n Go l d sh o u l d n o t p l a ce u n d u e r e l i a n ce on t h es e f o r w a r d - l o o k i n g st a t e men t s . St a t emen t s in r el a t i o n to “ r e so u r ce s ” a n d " r es er v e s " a r e d ee med to be f o r wa r d - l o o k i n g st a t em en t s, as t h ey i n v o l v e t h e i mpl i ed a ss e ss men t , b a se d on c er t a i n est i ma t e s a n d a ss u mpt i o n s, t h a t the r e se r v e s d es c r i b ed can be p r o f i t a b l y p r o d u c ed in the f u t u r e . R e a d er s a r e cau t i o n ed t h a t the f o r e g o i n g l i st s of r i sk s, u n cer t a i n t i es a n d o t h e r f a c t o r s a r e n o t ex h a u st i v e . T h e f o r w a r d - l o o k i n g st a t e men t s co n t a i n ed in t h i s p r es en t a t i o n a r e m a d e as of the d a t e h er eo f a n d the C o m p a n y u n d er t a k e s no o b l i g a t i o n to u p d a t e p u b l i cl y or r e v i s e a n y f o r w a r d - l o o k i n g st a t emen t s co n t a i n ed in t h i s p r es en t a t i o n or in a n y o t h er d o cu men t s f i l ed wit h C a n a d i a n sec u r i t i es r eg u l a t o r y a u t h o r i t i es, wh et h er as a r e su l t of n ew i n f o r ma t i o n , f u t u r e e v en t s or o t h er wise, ex ce p t in a cco r d a n ce wit h a p p l i cabl e s ecu r i t i es l a ws . T h e f o r wa r d - l o o k i n g st a t em en t s c o n t a i n ed in t h i s p r e sen t a t i o n a r e ex p r ess l y q u a l i f i ed by this cau t i o n a r y st a t emen t . G a r y N a s s if, M . Sc . , P . G e o . , M a n a ge r E xp lor a t ion S e r v ic e s of N or t h e r n G old M i n in g I n c . ( “ N G M ” ) , and qu a lifie d pe r s on as de f in e d by N a t ion a l I n s t r u me n t 43 - 101 of t h e C a n a di a n S e c u r it ie s Adm in is t r a t or s , h a s r e v ie w e d a n d v e r ifi e d t h e t e c h n ic a l in f or ma t ion c on t a in e d in t h i s pre s e n t a t ion r e ga r di n g N G M ’ s prope r t ie s . A J u n e 1 st , 2012 NI 43 - 101 T ech n i cal R ep o r t p r es en t s mi n er a l r e so u r ce est i ma t es f o r the Garr co n a n d J o n p o l D ep o si t s . T h i s t ech n i cal r ep o r t w a s i n d ep en d en t l y p r ep a r e d by A . C . A . H o we I n t er n a t i o n a l L i mi t ed ( “ H o we ” ) of T o r o n t o a n d p o st ed by the C o mpan y at www . s ed a r . co m . I n f or ma t ion C on c e r n in g E s t ima t e s of M in e r a l R e s e r v e s a n d R e s ou r c e s T h e mi n er a l r eso u r ce est i ma t es r ep o r t ed i n t h i s p r ese n t a t i o n we r e p r ep a r e d i n a cco r d a n ce wit h C a n a d i a n Na t i o n a l I n st r u men t 4 3 - 10 1 St a n d a r d s o f D i sclos u r e f o r M i n er a l P r o ject s ( “ NI 4 3 - 1 0 1 ” ) , a s r eq u i r ed b y C a n a d i a n sec u r i t i es r eg u l a t o r y a u t h o r i t i es. I n v est o r s a r e cau t i o n ed n o t t o a ssu me t h a t a n y p a r t o r a l l o f t h e mi n er a l d ep o si t s i n t h ese cat eg o r i es co n st i t u t e o r wil l ev er b e co n v er t ed i n t o r ese r v es . I n a d d i t i o n , “ i n f er r ed ” mi n er a l r eso u r ce s h a v e a n a mou n t o f u n cer t a i n t y a s t o t h ei r ex i st en ce a n d a n u n cer t a i n t y a s t o t h ei r eco n o mi c a n d l eg a l f easi b i l i t y . I t can n o t b e a ssu med t h a t a l l o r a n y p a r t o f a n i n f e rre d mi n er a l r eso u r ce wil l ev er b e u p g r a d ed t o a h i g h er cat eg o r y . Un d er C a n a d i a n sec u r i t i es l a ws , i ssu er s mu st n o t ma k e a n y d i sclos u r e o f r esu l t s o f a n eco n o mi c an a l y si s t h a t i n cl u d es i n f er r ed m i n er a l r esou r ces .