18 TS X V FC C OTC QX FTS S F P r oje ct E con om i cs r e m a i n s tr o ng a t v a r i o us i np ut l e v e l s S i n g l e f a c t o r s e n s i t i v i t i e s d o no t c a p tur e p o s i ti v e N P V i m p a c t o f the cor r e l a t i on be t w e e n s u l f at e pr i c e an d f e e d p a y a b i l i t ie s A t c urre nt l o w s p o t p r i c es IR R r em a i n s ro b us t a t 3 9 F E A SI B I L I T Y ST U D Y S e ns i t i vi t i e s A f t e r ta x N PV S e ns i ti v i ty A na l y s i s A f t e r ta x I RR S e ns i ti v i ty A na l y s i s 50 70 90 1 10 1 30 1 50 1 70 1 90 2 10 2 30 20 15 10 5 0 5 1 0 1 5 2 0 N P V M U S D C ob al t P r i c e E x c h a n g e R a te O p e x T ot al C ap e x 3 0 3 5 4 0 4 5 5 0 5 5 6 0 6 5 7 0 7 5 20 15 10 5 0 5 1 0 1 5 2 0 I RR C ob al t P r i c e E x c h a n g e R a te O p e x T ot al C ap e x