3 A P ROFITA B L E G RO WTH FOR S DV Ow n e d b y B o l l o re , S D V i s t h e m aj o r co mp o n e n t of t h e F re n ch c o n g l o mer at e 's t ransp o rt, f o rw ardi n g an d l o gi st i cs d i vi si o n a n d p art of t h e s e cond t i e r o f t h e wo rld 's t o p t e n g ro u p s i n t h e s e ct o r. Ho w d id Bol lo re’ s tra ns po rt a nd l og is tic s a c tiv iti e s p e rfo rm la s t y e a r T u rn o v e r i n c re a s e d to € 5 . 5 b i l l i o n c o m p a re d w i th € 4 . 9 b i l l i o n a y e a r e a rl i e r, w h i l e o p e ra t i n g i n c o m e i s l i k e l y t o e x c e e d th e € 490 m i l l i o n p o s t e d i n 2 0 1 2 . A l l t h e d i ff e re n t b ra n c h e s and g e o g ra p h i c a l re g i o n s w h i c h m a k e u p o u r b u s i n e s s m a d e a c o n tr i b u t i o n . As f a r a s l e v e l o f p ro f i ta b i l i ty i s c o n c e rn e d , o f t h e g ro u p s i n t h e s e c to r, w e a re a m o n g th e “ b e s t i n c l a s s ”, i n t e r m s o f t h e ra ti o b e tw e e n o p e ra ti n g i n c o m e a n d tu rn o v e r. Ho w d o y ou e x pl a in th e s e s t rong fi gu res i n w ha t a re m e di oc r e m a rk e t c on di tio n s ge ne ral l y L i k e e v e ry o n e e l s e , w e t o o k a h i t i n t u rn o v e r a n d t ra f fi c v o l u m e s w h e n t h e g l o b a l e c o n o m i c c r i s i s b e g a n t o b i te i n 2 0 0 9 . Bu t w e ’ v e m a n a g e d to re m a i n s i g n i fi c a n t l y p ro f i ta b l e a s m o re th a n 5 0 o f SDV’s b u s i n e s s i s i n s e c t o rs l e s s a ff e c te d b y t h e d o w n tu rn , s u c h a s a e ro s p a c e , te l e c o m s , o i l a n d g a s , o th e r n a tu ra l re s o u r c e s a n d h e a l th c a re ; a n d i n re g i o n s o f th e g l o b e , n o ta b l y Af ri c a , w h e re d e m a n d i s v e ry b u o y a n t fo r l o g i s t i c s p ro v i s i o n s e rv i n g th e s e s e c t o r s . SDV e a rns a rou nd 7 5 o f i ts tu rnov e r on th e Eu ro pe - A s ia a nd Eu rope - A m e ric a s tra de s . A n y w e a k n e s s e s , i n y ou r ne t w ork , a nd i f s o , ho w d o y ou i nte n d to rem e d y th e m Pe rh a p s t h e p ri n c i p a l w e a k n e s s i s i n th e t ra n s p a c i fi c t r a d e . W e h a v e v e ry g o o d c o v e ra g e o f A s i a , w h e re w e e m p l o y 3 , 3 00 s ta ff , w e b u t l a c k s u f fi c i e n t s i z e i n t h e US, p a rti c u l a rl y o n th e w e s t c o a s t, a n d a r e a i m i n g t o m a k e g o o d t h i s d e f i c i e n c y th ro u g h t h e a c q u i s i t i o n o f n i c h e p l a y e r s . W e w a n t to b o l s te r o u r p o s i t i o n i n t h e i n tra - A m e ri c a s t ra d e a n d i n k e y c o u n tri e s i n So u th Am e r i c a ; th i s i s t h e re a s o n w h y w e o p e n e d a n o ff i c e i n Co l o m b i a a t th e b e g i n n i n g o f th e y e a r . T h e Eu ro p e a n n e tw o rk h a s a l s o i n c re a s e d w i th t h e a c q u i s i ti o n o f Sa f c o m a r i n Sw i tz e rl a n d a n d t h e c re a ti o n o f SDV Su i s s e a s w e l l a s t h e o p e n i n g o f SDV No rw a y . Wh e re ha s SDV’s b us in e s s pros pe red in re c e nt y e a rs T h e re ’ s b e e n s p e c ta c u l a r g r o w th b e tw e e n As i a a n d E u ro p e , d ri v e n b y Ch i n a , w h i c h c o n c e r n s a b ro a d ra n g e o f g o o d s . He r b e r t d e Sa i n t S i m on SDV CE O W h i l e n o t o n t h e s a m e s c a l e , t h e i n tra - As i a a n d A s i a - Afr i c a m a rk e ts h a v e p e rfo r m e d e x tre m e l y w e l l t o o . Can y ou te ll u s s om e thi ng a bo ut SDV’s s tr a te g y o f s e ttin g u p s ub s id i a rie s i n C hi na a n d In di a d e di c a t e d to he lp in g y ou r c li e nts th e re ga in a fo ot ho l d i n A fric a SDV a n d i t s s i s te r c o m p a n i e s i n t h e B o l l o re g r o u p , h a v e h i s t o ri c l i n k s w i th Af ri c a a n d a r e n o t o n l y p re s e n t i n fo rw a rd i n g a n d l o g i s ti c s b u t a l s o i n ra i l w a y s , p o rts m a n a g e m e n t a n d s te v e d o ri n g to o . T h ro u g h o u r l o c a l s u b s i d i a ri e s i n Ch i n a a n d I n d i a , w e a re a b l e t o o ff e r o u r c u s t o m e rs i n t h e s e c o u n tr i e s a n i n t e g ra t e d n e tw o rk i n Afri c a . Wh a t k in d of pro je c ts i n A fric a a re th e s e c li e nts in v ol v e d in Chi n a i s i n v e s t i n g i n s o m e v e r y l a rg e p r o j e c ts i n Af ri c a – i n d u s tri a l p l a n t s , m i n i n g a n d c o n s tr u c t i o n a n d i n fra s tru c tu r e – w h i l e I n d i a n fi r m s ’ v e n tu re s a re o n a s m a l l e r s c a l e . One o f o u r k e y a c c o u n t s i n Af ri c a i s w i th g l o b a l i n fo r m a ti o n a n d c o m m u n i c a ti o n s t e c h n o l o g y s o l u ti o n s p ro v i d e r Hu a w e i , fo r w h o m w e ’ v e p ro v i d e d l o g i s ti c s s u p p o rt i n s e tt i n g u p m o b i le p h o n e n e tw o rk s i n 2 0 c o u n tri e s i n A fri c a . In d i a i s t h e w o rl d ’ s b i g g e s t p ro d u c e r o f g e n e r i c d ru g s a n d w e h a v e b e e n a s s i s t i n g s e v e r a l f i r m s i n t a p p i n g m a r k e t s i n Afri c a . G iv e n the c on s ol id a ti on th a t h a s o c c urred i n the in du s tr y a nd w hi c h is c on tin ui ng , do y ou c on s id e r SDV a p ote nti a l ta k e ov e r or m e rg e r ta rge t O u r p a re n t c o m p a n y Bo l l o re , a f a m i l y - o w n e d c o n g l o m e r a te , h a s n e v e r e x p re s s e d a n y i n te n ti o n o f p u tt i n g SDV o n th e m a rk e t. W e a re a n i n te g ra l p a r t o f th e Bo l l o re g ro u p , a n d i ts m a i n s o u rc e o f p ro fi t . W e h a v e c o n s i s te n t l y d e m o n s tra t e d th a t w e c a n re m a i n i n d e p e n d e n t a n d b e s u c c e s s fu l i n t h e s a m e m a rk e ts a s t h e m e g a - p l a y e rs . If y ou w e re t o pi c k o ut on e a rea o f c o nc e rn i n the in du s tr y , w h a t w ou ld i t b e W i t h o u t h e s i t a ti o n , t h e w e l l - b e i n g o f s h i p p i n g g r o u p s a n d a i rl i n e s . T h e re a r e n o t m a n y o f t h e m th a t h a v e n ’ t g o t t h e i r b a c k s t o t h e w a l l a t t h e m o m e n t. Se e i n g k e y p a rtn e r s s tru g g l i n g t o k e e p t h e i r h e a d s a b o v e w a te r i s o f c o n s i d e ra b l e c o n c e rn t o l o g i s ti c s g ro u p s a n d fo rw a rd e rs , a s i t t h re a te n s t h e s u p p l y c h a i n i n d u s try a s a w h o l e .