7 N o t e s A djus t e d n e t e a r n i n g s lo ss t o t a l c a s h c o s t p e r o un c e o f go ld so ld c a sh m a r gi n f r o m m i n e o p e r a t i o n s a n d a v e r a ge r e a li z e d p r i c e p e r o un c e o f g o ld so ld a r e n o n GA A P m e a s ur e s a n d a r e n o t n e c e ss a r i ly c o m p a r a b l e t o s i m i la r ly t i t le d m e a s ur e s o f o t he r c o m p a n i e s du e t o p o t e n t i a l i n c o n si st e nc i e s i n t h e m e t h o d o f c a lc ul a t i o n s e e p a g e s 16 19 h e r e o f f o r a r e c o n c i l i a t i o n o f o t he r n o n GA A P m e a su r e m e n t s O PE R ATIONAL R E V I E W H ol t N o t e s 1 Ho lt c o m m e n c e d c o m m e r c i a l p r o d u c t i o n o n A p r i l 1 20 1 1 2 T o t a l c a sh c o s t p e r o un c e o f go ld s o ld m i n e s i t e c o st p e r t o n n e m i ll e d a n d c a s h m a r gi n f r o m m i n e o p e r a t i o n s a r e n o n GA A P m e a su r e s a n d a r e n o t n e c e ss a r i l y c o m p a r a b le t o si m i l a r ly t i t l e d m e a su r e s o f o t he r c o m p a n i e s du e t o p o t e n t i a l i n c o n s i st e n c i e s i n t he m e t ho d o f c a l c ula t i o n se e p a ge s 16 18 he r e o f f o r a r e c o n c i li a t i o n o f n o n GA A P m e a su r e m e n t s Durin g Q2 2013 Hol t pr od uc e d 13706 o unc e s o f gol d fr om Z o n e 4 Z on e 6 a n d the C 99 Z on e L a te r a l de v e l opm e n t ha s n ow r e a c he d the o r e in Z o n e 6 o n th e 775m L e ve l M i n in g of Z on e 6 r e s e r v e s is a n tic i pa te d to c omme n c e t o wa r ds th e e n d of Q3 2013 Th r ough pu t for the q ua r t e r in c r e a s e d b y 19 wh e n c o mpa r e d to Q2 2012 a s the o pe r a t ion s a t Hol t ha v e r e a c he d a s us ta in a b l e min i n g r a t e of a pp r oxi ma te l y 100 0 ton n e s p e r da y t p d s in c e Q4 2012 The h e a d g r a d e du r in g th e q ua r t e r wa s 483 g t A u whi c h wa s b e l ow th e r e s e r ve g r a de of 518 g t A u a s a r e s ul t of s e q u e n c i n g of s top e s Ove r a l l or e g r a d e s wi l l r e ma in b e l ow r e s e r v e gr a d e fo r th e r e ma in d e r of the y e a r due to e s ta b l ish in g Z o n e 6 whic h i s l ow e r g r a de ma te r ia l a r ou n d th e 775m L e ve l a n d th e min i n g s e q u e n c e in Z on e 4 H o we v e r Hol t is e xp e c te d to a c hie v e its 20 13 p r oduc t ion pl a n M il l r e c ove r i e s w e r e a t the ir e xp e c te d l e v e l of a pp r o xim a te l y 9 5 G ol d s a l e s r e ve n ue de c r e a s e d b y 8 fr om Q1 2 013 a s a r e s ul t of th e de c l in e i n t he pr ic e of g ol d W he n c o mpa r e d to Q2 201 2 gol d s a l e s r e ve n u e i n c r e a s e d b y 14 du e to a 22 in c r e a s e in gol d pr oduc ti on pa r tia l l y of fs e t b y the de c l in e in the pr ic e of g ol d To ta l c a s h c ost pe r ou n c e of gol d s ol d in Q2 2013 in c r e a s e d b y US 6 p e r ou n c e whe n c omp a r e d to Q1 2013 a n d d e c r e a s e d b y U S 46 p e r ounc e whe n c om pa r e d to Q2 2 012 due to the fol l ow in g A m o u n t s in t h o u s a n d s o f C a n a d ia n d o l l a r s e x c e p t wh e r e in d ic a t e d Q 2 2 0 1 3 Q 1 2 0 1 3 Q 4 2 0 1 2 Q 3 2 0 1 2 Q 2 2 0 1 2 Q 1 2 0 1 2 Q 4 2 0 1 1 Q 3 2 0 1 1 Y T D 2 0 1 3 Y T D 2 0 1 2 T o n n e s m i l l e d 9 3 0 8 1 8 9 9 8 5 8 9 9 0 1 8 0 2 1 9 7 8 4 2 9 6 7 9 3 7 6 7 7 7 8 6 6 5 5 6 1 8 3 0 6 6 1 4 6 3 6 6 H e a d g r a d e g t A u 4 8 3 5 4 0 5 5 1 5 4 0 4 7 1 5 3 6 5 5 7 5 0 1 5 1 1 5 0 1 A v e r a g e m i l l r e c o v e r y 9 4 9 9 4 8 9 4 7 9 4 4 9 4 2 9 4 1 9 4 1 9 3 4 9 4 8 9 4 2 Go l d p r o d u c e d o u n c e s 1 3 7 0 6 1 4 8 0 6 1 5 0 8 2 1 3 1 4 5 1 1 1 9 3 1 1 0 2 5 1 1 4 2 1 1 0 0 1 2 2 8 5 1 2 2 2 2 1 8 C o m m e r c i a l g o l d p r o d u c t i o n s o l d o u n c e s 1 1 4 2 3 0 1 3 7 1 5 1 5 0 4 3 1 2 3 7 3 1 1 0 7 3 1 0 6 7 4 1 2 1 7 5 8 8 7 0 2 7 9 4 5 2 1 7 4 7 Go l d s a l e s r e v e n u e 1 2 0 8 6 5 2 2 7 5 0 2 5 5 8 4 2 0 0 0 0 1 8 2 5 0 1 8 0 1 5 2 1 0 6 0 1 5 4 4 9 4 3 6 1 5 3 6 2 6 5 C a s h m a r g i n f r o m m i n e o p e r a t i o n s 2 9 3 4 1 1 1 8 8 7 1 4 5 3 8 9 2 5 0 8 8 8 6 9 0 5 4 1 2 0 5 4 6 6 2 5 2 1 2 2 8 1 7 9 4 0 M i n e s i t e c o s t p e r t o n n e m i l l e d 2 95 106 93 112 96 114 95 106 101 104 T o t a l c a s h c o s t p e r o u n c e o f g o l d s o l d U S d o l l a r s 2 M i n e c a s h c o s t s 636 619 573 708 671 670 556 833 628 671 R o y a l t y c o s t s 155 166 168 165 166 168 166 181 160 167 T o t a l c a s h c o s t p e r o u n c e o f g o l d s o l d 2 791 785 741 873 837 838 722 1 0 1 4 788 838 D e p r e c i a t i o n a n d d e p l e t i o n 183 196 200 186 161 145 129 134 189 153 T o t a l p r o d u c t i o n c o s t p e r o u n c e o f g o l d s o l d U S d o l l a r s 974 981 941 1 0 5 9 998 983 851 1 1 4 8 977 991 A v e r a g e U S D C A D e x c h a n g e r a t e 1 0 2 1 0 1 0 9 9 0 9 9 1 0 1 1 0 0 1 0 2 0 9 8 1 0 2 1 0 1 C a p i t a l e x p e n d i t u r e s 3 4 8 7 3 3 8 3 4 5 3 6 4 9 9 0 5 0 3 6 3 1 7 7 4 2 5 0 1 8 4 1 6 8 7 0 8 2 1 3