15 Durin g Q2 2013 the e ff e c ti ve in c o me a n d min in g ta x r a te va r ie d fr o m 17 to n e g a tive 17 du e to the r e c og n iti on of a d e f e r r e d in c om e ta x a s s e t of 13 mil l ion in Q1 2013 c om pa r e d t o n il i n Q2 2013 W he n c om pa r e d to Q2 201 2 the e ff e c tiv e in c o me a n d min i n g ta x r a te va r i e d f r o m 14 to n e ga tiv e 17 du e p r ima r il y to high e r pr ovi n c ia l mi n i n g ta xe s d uri n g Q2 2013 a n d th e de fe r r e d in c o me ta x a s s e t r e c ogn i tio n of 11 mil l ion i n c ur r e d du r in g Q2 201 2 The fol l ow i n g ta b l e s hows t he n or ma l ize d in c om e a n d min i n g ta x r a t e s for th e C o mpa n y u n d e r e a c h r e s p e c tiv e p e r iod A t D e c e m b e r 31 2012 SA S ha d n o n c a pit a l ta x l oss e s of 197 mil l ion a n d e xp e c te d fu tur e ta x a ttr ib u te s o f 18 63 mil l io n a va il a b l e to r e duc e futu r e in c om e ta x e s In a ddit io n S A S a l s o ha d ta x a ttr ib u te s a mo unti n g t o 7 94 mil l ion a t De c e m b e r 31 2012 f or On ta r io min i n g ta x pur pose s A t c urr e n t gol d pr ic e s the C o mpa n y do e s n ot a n tic i pa te i n c ome ta x e s pa ya b l e unt il b e yon d 2 01 9 Th e C omp a n y a n tic ipa te s tha t it wi l l b e gin to i n c ur mi n i n g ta x e s in 201 6 whic h c ur r e n tl y st a n d a t a n e ff e c tiv e ta x r a te of 85 b a s e d o n min i n g pr ofi ts E X PL OR ATION P R OJ E CTS R E V I E W AND U PDAT E E xpl or a tio n a c tiviti e s d uri n g Q2 2013 w e r e f oc u s s e d o n t he ta r ge ts a t th e H ol l ow a y a n d H isl op mi n e s whic h tot a l l e d a pp r oxim a t e l y 18000 m e tr e s of d r il l in g H ol l owa y S mo k e D e e p a n d S e d im e n t Zon e s Dr il l in g du r in g th e q ua r te r f oc us s e d on the do wn dip a n d dow n pl u n ge e xte n s io n of Smo k e De e p to the e a s t a n d up dip a n d a l s o ta r ge te d the Se d im e n t Z o n e A p pr oxim a t e l y 6700 m e tr e s we r e dr il l e d fr om s urf a c e a n d a p pr o xima te l y 100 0 m e t r e s w e r e d r il l e d f r o m th e 500 m L e ve l d r ift und e r g r ou n d H isl op H isl op Nor th P ro j e c t H isl o p Nor t h a n d H isl op P it Co mp l e x Dr il l in g a t Hisl o p N or th fo c us s e d on tight e n i n g th e d r il l s pa c in g on the 147 a n d G r e y F ox zo n e e xt e n s i on s f r om the c l a im b oun da r y to wa r ds th e pi t wi th p ha s e 1 dr il l in g n o w c omp l e t e SA S is pl e a s e d to r e po r t n e a r s urf a c e in te r s e c ti on s ove r s i gn i fica n t wi dths w e r e in te r c e p te d in hol e H 13 003A whic h r e tu r n e d 44 3 g t A u ove r 202 m e tr e s 5 2 5g t A u un c ut in c l udi n g 1281 g t A u ov e r 38 m e tr e s 16 44 g t A u un c ut a n d H13 01 3 whic h r e turn e d 832 g t A u ove r 64 me t r e s in c l udi n g 1342 g t A u ov e r 29 me tr e s s e e pr e s s r e l e a s e da t e d A ugu s t 7 2013 a va il a b l e und e r th e C om pa n ys pr ofi l e o n ww w s e da r c om o r o n th e C o mpa n y s w e b s ite a t ww w s a s gol dmi n e s c om Durin g th e q ua r t e r on e s u r f a c e dr il l c on tin u e d to te s t fo r th e d e pth e xt e n s io n b e n e a th the W e s t a n d E a s t pit s w ith a p pr ox ima t e l y 10 700 m e tr e s c om pl e t e d a t the e n d o f th e q ua r t e r R e c e n t dr il l r e s ul ts high l ighte d we l l mi n e r a l ize d in t e r c e pts b e i n g r e p or t e d b e l o w b oth th e E a s t a n d W e s t pit s Hol e HP13 010 r e t urn e d 306g t A u ove r 218 m e tr e s i n c l udin g 5 30g t A u ove r 82 me t r e s whic h is s itua te d a p pr o xima t e l y 75 me t r e s b e l ow the b otto m o f the W e s t Pit Th e m in e r a l iz e d zo n e r e ma i n s ope n a t d e pth Dr il l in g b e l o w th e E a s t Pit r e tur n e d s tr on g m in e r a l iza tion in H ol e HP13 017 whic h a s s a ye d 337 g t A u ov e r 176 m e t r e s in c l udi n g 15 6 0 g t A u ove r 22 me tr e s whic h is s itua te d a pp r ox ima te l y 200 m e t r e s b e l o w the b otto m of th e c u r r e n t E a s t Pi t The min e r a l iz e d zon e r e ma in s ope n a t d e pth s e e pr e s s r e l e a s e da t e d A u gus t 7 20 1 3 a va il a b l e und e r the C o m pa n ys p r ofi l e o n ww w s e da r c om or on the C omp a n y s w e b s ite a t w w w s a s gol dmin e s c o m Q 2 2 0 1 3 Q 1 2 0 1 3 Q 2 2 0 1 2 Y T D 2 0 1 3 Y T D 2 0 1 2 E ff e c t i v e i n c o m e a n d m i n i n g t a x r a t e 1 7 17 14 117 31 D e fe r r e d i n c o m e t a x a s s e t r e c o g n i t i o n 0 101 21 404 11 I t e m s n o t s u b j e c t t o P r o v i n c i a l m i n i n g t a x M a r k t o m a r k e t g a i n s l o s s e s i m p a i r m e n t l o s s a n d g o l d n o t e s 1 0 3 1 11 9 3 7 O t h e r o p e r a t i n g a n d fi n a n c e e x p e n s e s n e t o f i n t e r e s t i n c o m e 56 5 4 1 0 3 8 6 1 2 N o r m a l i z e d i n c o m e a n d m i n i n g t a x r a t e 29 33 37 42 36