63 T h e r e w a s a s l o w d o w n i n C h i n a i n 2 0 1 1 f o l l o w i n g t h e a b o v e - a v e r a g e g r o w t h o f p r e v i o u s y e a r s . W h e r e a s s a l e s i n t h e C h i n e s e p a s s e n g e r c a r m a r k e t r o s e b y 3 4 i n 2 0 1 0 , t h e i n - c r e a s e i n 2 0 1 1 w a s j u s t 8 , u p t o 1 2 . 8 m i l l i o n u n i t s . T h i s h i g h l e v e l w a s a l s o m a i n t a i n e d i n t h e f i r s t m o n t h s o f 2 0 1 2 w i t h a s l i g h t , s i n g l e - f i g u r e g r o w t h r a t e . O n e a s p e c t o f p a r - t i c u l a r n o t e i s t h e g r o w i n g i n t e r e s t i n p r e m i u m - c l a s s v e h i - c l e s a m o n g C h i n e s e c u s t o m e r s , s o m et h i n g t h a t b e n e f i t e d G e r m a n m a n u f a c t u r e r s f i r s t a n d f o r e m o s t . A c c o r d i n g t o t h e G e r m a n A s s o c i a t i o n o f t h e A u t o m o t i v e In d u s t r y ( V D A ) , o n e i n e v e r y f i v e v e h i c l e s s o l d i n C h i n a n o w i s a G e r m a n b r a n d . G e r m a n m a n u f a c t u r e r s w e r e t h e r e f o r e a b l e t o i n c r e a s e t h e i r m a r k e t s h a r e i n 2 0 1 1 b y a r o u n d 1 . 8 p e r c e n t - a g e p o i n t s t o 1 9 . 6 . P a s s e n g e r c a r s a l e s i n I n d i a a l s o l o s t a l i t t l e d y n a m i s m i n 2 0 1 1 , b u t g r e w b y 6 t o 2 . 5 m i l l i o n n e w l y r e g i s t e r e d c a r s d e s p i t e a r e s t r i c t i v e m o n e t a r y p o l i c y a n d r i s i n g c o m m o d i t y p r i c e s . D o u b l e - d i g i t g r o w t h r a t e s w e r e a c h i e v e d a g a i n a t t h e b e g i n n i n g o f 2 0 1 2 , m a i n l y b e c a u s e c o n s u m e r s b r o u g h t f o r w a r d t h e i r i nt e n d e d p u r c h a s e s , d u e , a m o n g o t h e r t h i n g s , t o t h e g o v e r n m e nt ’ s a n n o u n c e m e nt of a p l a n n e d t a x i n c r e a s e o n d i e s e l v e h i c l e s . T h e J a p a n e s e p a s s e n g e r c a r m a r k e t d e c l i n e d y e a r - o n - y e a r b y s o m e 1 6 i n 2 0 1 1 , m a i n l y d u e t o t h e e f f e c t s o f t h e n a t - u r a l d i s a s t e r a n d n u c l e a r r e a c t o r m e l t d o w n i n t h e s p r i n g o f 2 0 1 1 . H o w e v e r , a d o u b l e - f i g u r e g r o w t h r a t e f o r n e w p a s - s e n g e r c a r r e g i s t r a t i o n s t o w a r d s t h e e n d o f t h e y e a r s u g - g e s t e d a n u p w a r d t r e n d , d r i v e n b y g o v e r n m e n t i n c e n t i v e s a n d a p e n t - u p c o n s u m e r d e m a n d . S A L E S O F € 4 . 8 B I L L I O N – 1 0 A B O V E T H E P R E V I O U S y E A R ’ S R E C O R D T h e H E L L A G r o u p p o s t e d s a l e s o f € 4 . 8 b i l l i o n , m a k i n g t h e f i s c a l y e a r t h e m o s t s u c c e s s f u l o n e i n i t s h i s t o r y . D e s p i t e t h e s l o w d o w n i n m a c r o e c o n o m i c a c t i v i t y , a c c o m p a n i e d b y c l e a r s i g n s o f w e a k n e s s i n E u r o p e , s a l e s r o s e b y 1 0 o v e r t h e p r e v i o u s f i s c a l y e a r . H E L L A t h u s c o n t i n u e s t o g r o w f a r m o r e s t r o n g l y t h a n t h e m a r k e t . I n r e l a t i o n t o p r e - c r i s i s l e v e l s i n f i s c a l 2 0 0 7 / 2 0 0 8 , c u m u l a t i v e g r o w t h i s 2 8 o n a c o m p a r a t i v e b a s i s . T h e k e y d r i v e r s t o H E L L A ’ s g r o w t h a r e s t i l l t h e m e g a -t r e n d s i n t h e a u t o m o t i v e i n d u s t r y , w h i c h a r e s h a p e d b y a g r o w i n g e n v i r o n m e n t a l a w a r e n e s s a n d d e m a n d f o r s a f e t y , a s w e l l a s t h e s w i t c h f r o m c o n v e n t i o n a l l i g h t i n g t o L E D t e c h n o l o g y . F u r t h e r m o r e , t h e c o m p a n y ’ s s u b s t a n t i a l g l o b a l f o o t p r i n t g i v e s i t a b r o a d m a r k e t a c c e s s , a n d c r e a t e s s a l e s p o t e n t i a l t h a n k s t o t h e h i g h g r o w t h r a t e s i n t h e e m e r g i n g m a r k e t s . I n g e o g r a p h i c a l t e r m s , H E L L A c o n t i n u e s t o s e e t h e g r e a t - e s t m e d i u m - t e r m g r o w t h o p p o r t u n i t i e s i n t h e m a r k e t s o f C h i n a a n d N o r t h A m e r i c a , b u t a l s o i n I n d i a a n d B r a z i l . D u r i n g t h e 2 0 1 1 - 2 0 1 2 f i s c a l y e a r , H E L L A c o n t i n u e d t o f o c u s o n p r e s s i n g a h e a d w i t h i t s i n t e r n a t i o n a l d i v e r s i f i c a t i o n s t r a t e g y a n d i t s a c t i v i t i e s i n t h e g l o b a l g r o w t h m a r k e t s . I n p a r t i c u l a r , b u s i n e s s r e l a t i o n s w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l a u t o - m o t i v e m a n u f a c t u r e r s w e r e s t r e n g t h e n e d a s a r e s u l t . M o r e t h a n 4 0 o f t h e G r o u p ’ s s a l e s b y e n d c u s t o m e r a r e g e n e r - a t e d o u t s i d e E u r o p e . I n t h e A u t o m o t i v e s e g m e n t , t h e f i g u r e f o r o r i g i n a l e q u i p m e n t s a l e s i s w e l l a b o v e t h a t a t 4 8 .