V I K I N G A N D K R A M E R P R O P E R T I E S T h e V i k i n g P r o p e r t y A g r e e m e n t T o e a r n 1 0 0 i n V i ki n g A n a co n d a i s r e q u i r e d t o m a ke a g g r e g a t e p a y m e n t s t o S p r u ce R i d g e o f 3 0 0 0 0 0 o v e r a f i v e y e a r t e r m b a se d o n m i l e st o n e s t o p r o d u ct i o n b e g i n n i n g w i t h a n i n i t i a l p a y m e n t o f 2 5 0 0 0 p a i d a n d i n cl u d i n g a f i n a l p a y m e n t o f 1 7 5 0 0 0 u p o n co m m e n ce m e n t o f co m m e r ci a l p r o d u ct i o n A n a co n d a ca n p a y a l l f e e s a t a n y t i m e d u r i n g t h e o p t i o n p e r i o d A n a co n d a g r a n t e d w a r r a n t s t o S p r u ce R i d g e t o p u r ch a se 3 5 0 0 0 0 co m m o n sh a r e s i n t h e ca p i t a l o f A n a co n d a a t a n e x e r ci se p r i ce o f 0 1 0 p e r sh a r e w h i ch e x p i r e i n F e b r u a r y 2 0 1 9 S p r u ce R i d g e r e t a i n s o n e h a l f o f o n e p e r ce n t 0 5 N e t S m e l t e r R e t u r n s r o y a l t y N S R o n t h e sa l e o f g o l d f r o m V i ki n g T h e K r a m e r P r o p e r t y A g r e e m e n t T o e a r n 1 0 0 i n t e r e st i n K r a m e r A n a co n d a i s r e q u i r e d t o m a ke a g g r e g a t e p a y m e n t s t o S p r u ce R i d g e o f 1 3 2 5 0 0 o v e r a f i v e y e a r t e r m b e g i n n i n g w i t h a n i n i t i a l p a y m e n t o f 1 2 5 0 0 p a i d w i t h i n cr e a si n g p a y m e n t s b a se d o n t h e a n n i v e r sa r y o f t h e e f f e ct i v e d a t e o f t h e a g r e e m e n t A n a co n d a i ssu e d 2 5 0 0 0 0 co m m o n sh a r e s t o S p r u ce R i d g e w i t h a f o u r m o n t h p l u s a d a y h o l d i n g p e r i o d T h e K r a m e r a g r e e m e n t p r o v i d e s f o r a t w o p e r ce n t 2 N S R t o S p r u ce R i d g e o n t h e sa l e o f g o l d f r o m K r a m e r N S R i s ca p p e d a t t w o a n d o n e h a l f m i l l i o n d o l l a r s 2 5 0 0 0 0 0 a f t e r w h i ch t h e N S R w i l l b e r e d u ce d t o o n e p e r ce n t 1 A n a co n d a i s r e q u i r e d t o sp e n d a t o t a l o f 7 5 0 0 0 0 i n q u a l i f i e d e x p l o r a t i o n e x p e n d i t u r e s o n K r a m e r d u r i n g t h e o p t i o n p e r i o d V I K I N G A N D K R A ME R O P T I O N A G R E E ME N T S 2 2