34 NE W M O NT C O RP O RA T IO N B E RNS T E IN 3 6 TH A NNU A L S T RA T E G IC D E C IS IO NS C O NF E RE NC E 2 0 2 0 O ut l ook a a 2 0 2 0 o u t lo o k p r o jec t io n s u s ed in t h is p r es en t a t io n a r e c o n s id er ed f o r w a r d l o o k ing s t a t em en t s a n d r epr es ent m an ag e m e n t s g o o d f ai th e s ti m ate s o r e x p e c tati o n s o f f u tu r e p r o d u c ti o n r e s u l ts as o f M ay 1 9 2 0 2 0 O u tl o o k i s ba s ed upo n c er t a in a s s u m pt io n s inc lu d in g bu t n o t lim it ed t o m et a l pr ic es o il pr ic es c er t a in ex c h a n g e r a t es an d o th e r as s u m p ti o n s F o r e x am p l e 2 0 2 0 O u tl o o k as s u m e s 1 2 0 0 o z A u 1 6 o z A g 2 7 5 lb C u 1 2 0 lb Z n 0 9 5 lb P b 0 7 5 U SD A U D e x c h an g e r ate 0 7 7 U SD C A D e x c h an g e r ate an d 6 0 b ar r e l W T I A I SC an d CA S es t im a t e s d o no t in c lu d e inf la t io n f o r t h e r em a inder o f t h e y ea r P r o d u c t io n C A S A I S C a n d c a pit a l es t im a t e s ex c lude p r o jec t s t ha t ha ve n o t y et been a pp r o ved The p o t ent ia l im p a c t o n invent o r y va lua t io n a s a r es u lt o f lo w er pr ic es inpu t c o s t s a n d p r o jec t d ec is io n s a r e no t in c lu d ed a s pa r t o f t h is Ou t lo o k A s s um pt io n s us ed f o r pur po s es o f Ou t lo o k m a y pr o ve t o b e inc o r r ec t a n d a c t ua l r es u lt s m a y d if f er f r o m t h o s e a n t ic ip a t ed in c lu d in g v ar i ati o n b e yo n d a 5 r a ng e Ou t lo o k c a nn o t be g u a r a n t eed A s s uc h inves t o r s a r e c a ut io n ed n o t t o pla c e u ndu e r elia n c e u po n Ou t lo o k a n d f o r w a r d lo o k in g s t a t e m en t s a s t her e c a n be n o a s s ur a n c e t h a t t h e p la n s a s s um pt io n s o r ex p ec t a t io ns u p o n w hic h t hey a r e pla c ed w ill o c c u r A m o u n t s m a y n o t r ec a lc u la t e t o t o t a ls d u e t o r o u nding Ou t lo o k in c lu d es t h e C o m p a n y s o w n er s hip int er es t in t he N eva da G o ld M in es N G M jo in t ven t ur e N G M i s o w n e d 3 8 5 b y N e w m o n t an d o w n e d 6 1 5 an d o p e r ate d b y B ar r i c k T h e C o m p an y ac c o u n ts f o r i ts int er es t in N G M u s in g t he p r o po r t io n a t e c o ns o lid a t io n m et h o d t her eby r ec o g n iz in g it s pr o r ata s h ar e o f th e a s s et s lia b ilit ies a nd o p er a t io n s o f N G M S ee c a ut io n a r y a t t h e beg inn i n g o f t his pr es en t a t io n b A ttr i b u tab l e g o ld pr o du c t io n o u t lo o k in c lu d es t he C o m pa n y s eq u it y inves t m en t 4 0 in P u eb lo V iejo w it h 3 7 5 K o z in 2 0 2 0 d o es no t in c lud e t h e C o m pa n y s o t h er equit y in ves t m en t s c Al l in s u s t a in ing c o s t s o r A I S C a s u s ed in t h e C o m pa n y s Out lo o k is a n o n G A A P m et r ic s ee s lid es 4 4 a n d 4 5 f o r f ur t h er in f o r m a t io n a nd r ec o n c ilia t io n t o c o n s o lida t ed 2 0 2 0 C A S o ut lo o k d G o l d equiva len t o un c es G E Os a r e c a lc ula t ed a s p o u n d s o r o u nc es p r o du c ed m u lt iplied by t he r a t io o f t h e o t h er m et a ls pr ic e t o t he g o ld p r ic e us in g G o ld 1 2 0 0 o z C o pper 2 7 5 lb S ilver 1 6 o z L ea d 0 9 5 lb a n d Z in c 1 2 0 lb p r ic ing e T o tal s u s t a in ing c a pit a l in c lu d es 3 0 m illio n o f c o r po r a t e a n d o t her s p en d f Th e a djus t ed t a x r a t e ex c ludes c er t a in it em s s uc h a s t a x va lu a t io n a llo w a n c e a dju s t m en t s g A s s um ing a ver a g e pr ic es o f 1 4 0 0 p er o un c e f o r g o ld 1 6 per o u n c e f o r s ilver 2 7 5 per po u nd f o r c o pper 0 9 5 per po un d f o r lea d a n d 1 2 0 p er p o u n d f o r z inc a n d a c h ievem en t o f c u r r ent pr o d u c t io n a n d s a les vo lu m es a nd c o s t es t im a t e s w e es t im a t e o u r c o n s o lida t ed a djus t ed ef f ec t ive t a x r a t e r ela t ed t o c o n t inu in g o per a t io ns f o r 2 0 2 0 w ill b e b et w een 3 8 42 O ut l o o k 5 C on s ol i d a t e d P r od u c t i on k oz 5 900 A ttr i b u ta b l e P r o d u c ti o n b k oz 6 000 C on s ol i d a t e d G ol d C A S oz 775 C o n s o lid a t e d G o ld A ll in S u s t a in in g C o s t s c oz 1 015 C o n so l i da t e d C o pr o du c t s d G E O s K oz 950 A t t r i bu t a bl e C o pr o du c t s d G E O s K oz 950 C on s ol i d a t e d G E O C A S oz 700 C o n s o lid a t e d G E O A ll in S u s t a in in g C o s t s o z 1 075 C o n so l i da t e d S u s t a i n i n g C a pi t a l E x pe n di t u r e s e M 800 C o n so l i da t e d D e v e l o pm e n t C a pi t a l E x pe n di t u r e s M 500 A t t r ib u t a b le S u s t a in in g C a p it a l E x p e n d it u r e s e M 775 A t t r i bu t a bl e D e v e l o pm e n t C a pi t a l E x pe n di t u r e s M 450 A dv a n c e d P r o j e ct s E x pl o r a t i o n M 400 I n t er es t E x p en s e M 300 D e p r e c i a t i on a n d A m or t i z a t i on M 2 125 G en er a l A d m i n i s t r a t i v e E x p en s e M 265 A dj u s t e d T a x R a t e f g 38 42