1 L o n g T e r m S u p p l y i s a P r o b l e m C h i n a pr o bl e m m o de r n i z i n g a n d co n so l i da ti n g m i n i n g i n du str y 1 5 0 M a m o r ph o u s m o n o po l y to co n so l i da te 2 1 0 m i n e s i n to 2 0 c l o s u r e o f u n e c o n o m i c a n d p o l l u t i n g m i n e s 3 0 o f f l a k e c a p a c i t y l a bo r po w e r tr a n spo r ta ti o n co st i n f l a ti o n cu r r e n cy a ppr e ci a ti o n e m ph a si s o n do m e sti c v a l u e a dde d pr o ce ssi n g 2 0 e x po r t du ty 1 7 V A T e x po r t l i ce n se r e qu i r e d E x i sti n g pr o du cti o n ba se i n r e st o f th e w o r l d a gi n g No n e w m i n e s bu i l t du r i n g r e ce n t e co n o m i c cy cl e Ne w m i n e s f a ce m a n y ch a l l e n ge s r e gu l a to r y e n v i r o n m e n ta l i n f r a str u ctu r e tr a n spo r ta ti o n ca pi ta l o pe r a ti n g co sts f i n a n ci n g e tc Pr i ce s l i k e l y to e x ce e d pr e v i o u s pe a k i n n e x t cy cl e