32 LDI Reserv es Resou rc es 8 M i n era l reso u rc e est i m a t es f o r t h e n ea r su rf a c e p o rt i o n o f t h e w est ern p a rt o f t h e N o rt h V T R i m Zone w est a n d ea st dee p z o n es a t t h e L a c des Il es M i n e Pro p ert y w a s p rep a red b y C h ri s R o n ey PG eo a Q P a n d a p ri va t e c o n su l t a n t t o t h e C o m p a n y T h i s reso u rc e est i m a t e w a s b a sed o n a 10 gt p a l l a di u m c u t o f f gra de T h e N o rt h V T R i m Zone m i n era l reso u rc es w ere est i m a t ed f ro m dri l l i n g c o m p l et ed t o A p ri l 15 2013 T h e m i n era l reso u rc e u ses a m i n i m u m 10 gt p a l l a di u m reso u rc e b l o c k c u t o f f T h e m i n era l reso u rc e est i m a t e i s b a sed o n t h e c o m b i n a t i o n o f geologi c a l m o del i n g geos t a t i st i c s a n d c o n ven t i o n a l b l o c k m o del i n g 5 m b y 5 m b y 5 m b l o c k s T h e N o rt h V T R i m reso u rc e m o del s u sed t h e i n verse di st a n c e squ a red ID 2 gra de i n t erp o l a t i o n m et h o d N o rt h A m eri c a n Pal l a di u m L t d 1 4 149678020 0 R E P R 000 2 01 T ech ni ca l R epo rt f o r L ac des Il es M i ne O nt ari o In co rpo rat i ng P ref easi b i l i t y S t u dy f o r L i f e o f M i ne P l an 9 M i n era l reso u rc e est i m a t es f o r t h e l o w gra de st o c k p i l e R G O w a s p rep a red b y Da vi d N Pen n a PG eo a n em p l o y ee o f L a c des Il es M i n es L t d a n d a Q P w i t h i n t h e m ea n i n g o f N I 43 101 10 A s w i t h m i n era l reso u rc es t h e est i m a t e o f m i n era l reserves m a y b e m a t eri a l l y a f f ec t ed b y en vi ro n m en t a l p erm i t ti n g l ega l t i t l e t a xa t i o n so c i o p o l i t i c a l m a rk et i n g o r o t h er rel eva n t i ss u es T h e m i n era l reserves w ere est i m a t ed f ro m geologi c a l b l o c k m o del s p ro vi ded b y De n i s De c h a rt e PE n g a n d f ro m R G O st o c k p i l e reso u rc e i n f o rm a ti o n p ro vi ded b y Da ve Pen n a P G eo em p l o y ees o f N A P an d Q P s u nd er N I 43 101 T he geo l o gi ca l b l o ck m o del s ref l ect u p dat es t ha t are b ased u p o n di am o nd dri l l i ng co m p l et ed af t er M arc h 31 2012 a n d b ef o re D ec em b er 31 2013 11 M i n era l reso u rc es f o r t h e S h eri f f Zone a re b a sed o n est i m a tes o ri gi n a l l y p ro vi ded i n t h e C o m p a n y s S ep t em b er 5 2013 p ress re l ea se 12 T h e m i n era l reserves w ere est i m a t ed b y W i l l i a m R i c h a rd M c B ri de PE n g o f T et ra T ec h a n d W en c h a n g N i PE n g o f T et ra T ec h w i t h i n p u t b y Da ve Pen n a P G eo a n em p l o y ee o f N A P an d Q Ps u n der N I 43 101 o n a l l o c a t i o n o f i n di rec t m i n i n g c o st s an d J o h n C o o n ey P E n g a n em p l o y ee o f N A P a n d QP u n der N I 43 101 o n t h e u se o f t h e L a c De s Isl e M i n e 2014 b u dg et f o r u n i t c o st det erm i n a t i o n s a n d w i t h addi t i o na l i np u t b y C am M cKi nn o n P E ng o f T et ra T ech o n recov eri es an d P hi l i p Bri ds o n P E ng o f T et ra T ech o n m et al p ri ces an d exc h a n ge ra t e i n dep en den t Q Ps w i t h i n t h e m ea n i n g o f N I 43 101 13 R eserves w ere est i m a t ed t o t h e 1065 M i n e L evel 4 435 m el eva t i o n a m a xi m u m dep t h o f 1 0725 m 14 T h e f o l l o w i n g m et a l p ri c e a ss u m p t i o n s w ere u sed f o r reserves est i m a ti o n U S 700o z p a l l a di u m U S 1 453o z p l a t i n u m U S 1 320 o z gold U S 647lb n i c k el a n d US 326lb c o p p er A C dn U S exc h a n ge ra t e o f C dn 100 U S 095 w a s a l so a p p l i ed NOTES